通威集团发行可转债的融资行为研究

发布时间：2021-06-23 12:51

　　众所周知,2017年可以看作为我国证监会对企业再融资品种进行结构调整的关键的一年。在2007年年初证监会颁布一系列条例后,我国企业可转换债券的发行数量和发行规模比以往大大提升。体现出再融资新政策大大激励了我国企业可转债的发行。截止至2020年的2月份,我国可转债存量规模达到3767.63亿。通威集团是目前我国农牧饲料行业、新能源行业的佼佼者之一,其于2019年发行的规模高达50亿的可转换债券,为可转换债券的发行条件、发行动机,条款设计以及可转债定价与理论价值的差距研究提供了研究素材。本文结合定性分析以及定量分析的方法,首先从可转债研究的理论成果出发,梳理了国内外可转债研究的理论基础,比较可转债作为衍生金融工具相对于单纯的股权融资和债券融资的优越性;其次分析总结了可转债的发行条款设计;最后,从理论价值的角度,分析了影响可转债理论价值的因素以及计算其理论价值的方法。选取通威集团的可转债作为案例研究,研究内容可以总结为以下:第一,通过对其财务状况（包括偿债能力水平、资产管理水平以及毛利率水平）以及股价波动状况的研究分析,并将各项指标与其同行业均值对比,总结其选择发行可转债作为融资方式的发行条... 

【文章来源】：西南大学重庆市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

通威公司融资比例（2016-2018）

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于随机波动率条件下三叉树模型的可转换债券定价研究[J]. 诸兴鹏.  债券. 2019(08)
[2]可转换债券的动因分析——以“蓝标转债”为例[J]. 张小兵,刘昌富.  现代营销(信息版). 2019(08)
[3]我国股债结合融资方式发展研究——以混合型证券融资为例[J]. 许唯一.  金融纵横. 2019(06)
[4]异军突起的可转债:融资效应待考[J]. 方重.  金融市场研究. 2019(06)
[5]可转债期权条款设计与影响分析[J]. 冯建芬,周轩宇,段梦菲.  管理评论. 2018(08)
[6]我国上市公司股权融资偏好的影响因素——基于Cox比例危险模型的实证研究[J]. 倪中新,武凯文.  华东经济管理. 2015(09)
[7]B-S模型在可转换债券定价中的应用研究[J]. 汤洁.  时代金融. 2015(06)
[8]管理层乐观与可转债融资——模型与福记食品案例研究[J]. 王正位,朱武祥,赵冬青,马菁蕴.  金融研究. 2013(11)
[9]风险投资中激励机制的设计:可转换证券与阶段融资[J]. 杨建东,郭文新,曾勇.  管理评论. 2013(09)
[10]基于违约风险的三叉树模型在可转债定价中的应用研究[J]. 李念夷,陈懿冰.  管理评论. 2011(12)

博士论文
[1]公司治理结构下中国上市公司资本结构与融资方式的制度分析[D]. 吴元波.西北大学 2005
[2]中国民营上市公司资本结构研究[D]. 李元春.西北大学 2004

硕士论文
[1]可转债融资对公司财务绩效的影响研究[D]. 任欣.华东政法大学 2019
[2]企业可转债融资行为对股东权益的影响分析[D]. 赵少昊.山东师范大学 2019
[3]我国可转债公告效应研究[D]. 蒲天厚.北京交通大学 2019
[4]二叉树模型和B-S模型对可转债定价有效性的比较研究[D]. 谢正航.浙江大学 2019
[5]基于B-S期权定价模型的中国可转债定价研究[D]. 常慧.山东大学 2019
[6]公司治理因素与上市公司可转换债券融资关系研究[D]. 潘宇.暨南大学 2016
[7]我国上市公司可转债的公告效应和对股价波动率的影响研究[D]. 刘筱筠.复旦大学 2014
[8]可转债条款设计分析[D]. 谢皓.清华大学 2005
[9]我国可转换债券发行的宣告效应的实证研究[D]. 陈豪.重庆大学 2005



本文编号：3244970