庞式分红、高管薪酬和企业价值

发布时间：2021-07-31 18:28

　　在半强制分红制度的背景下,企业分红水平和分红意识有所增加,但是分红能力却并没有提高,企业为了迎合监管部门监管,采用庞式分红行为。该行为是企业在自身无分红能力的条件下,向外界融资或者借款进行分红。因此庞式分红会给企业带来融资成本的增加,影响企业的战略方针,不利于企业未来的发展。另外,企业高管作为企业的经营者,在公司制定战略的过程中具有影响力,高管薪酬会影响高管治理公司的积极性,从而对企业价值产生影响。因此本文将庞式分红、高管薪酬与企业价值三者纳入同一研究框架中,探究三者之间存在的关系,找出新的企业价值的影响因素。本文基于相关文献,结合股利理论、委托代理理论和契约理论,选取2013-2018年的非金融类沪深A股上市公司的数据为样本进行研究,实证分析庞式分红、高管薪酬与企业价值之间的关系,并得出研究结论。实证结果表明:（1）庞式分红对企业价值呈现显著负相关关系;（2）庞式分红与高管薪酬呈现负相关关系;（3）高管薪酬能够在庞式分红与企业价值之间发挥部分中介作用。说明庞式分红不仅可以直接影响企业价值,而且还可以通过高管薪酬间接影响企业价值;（4）在进一步研究中,将样本分为高内部控制质量组和低内部... 

【文章来源】：郑州航空工业管理学院河南省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

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技术路线图

【参考文献】：
期刊论文
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[2]管理层能力、现金股利与绩效反应[J]. 杨汉明,赵鑫露.  财经理论与实践. 2019(03)
[3]混合所有制企业高管薪酬与创新绩效关系研究[J]. 霍晓萍,李华伟,孟雅楠,任艺.  投资研究. 2019(05)
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[8]高管过度自信、财务柔性与企业价值[J]. 田祥宇,杜洋洋,李颖.  财经论丛. 2018(09)
[9]机构投资者持股、企业类型与企业价值[J]. 吴国鼎,鲁桐.  投资研究. 2018(07)
[10]两职合一、高管薪酬与技术创新投入[J]. 郭淑娟,张文婷,芮雪琴.  工业技术经济. 2018(07)

硕士论文
[1]我国上市公司现金股利与公司价值关系的实证研究[D]. 何静.西南财经大学 2010



本文编号：3313971