应对国际金融危机的货币政策效果

发布时间：2021-09-08 15:59

　　伴随国际金融危机影响的深入,扩张性的货币政策作为当前总需求调节的重要手段,其对经济刺激的效果值得关注。鉴于信贷渠道是我国货币政策的最重要渠道,本文在M-F的模型框架下,引入Bernanke和Blinder（1988）的经典论文的结论,构建我们的经济结构模型。并在该模型指导下建立结构向量自回归（SVAR）模型以估计经济系统的动态调节特征,并利用脉冲响应函数计算了本轮扩张性货币政策对经济的总体拉动效应,进而分析、比较了各渠道的效果。最后基于模型的实证结论,通过权衡货币政策的拉动效应和带来的通胀压力,认为本轮扩张性货币政策将会渐进而平稳地淡出。 

【文章来源】：国际金融研究. 2010,(07)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【部分图文】：

货币供给变化

图4各种主要利率的近期变化资料来源： wind 资讯在线数据库。新增贷款增长迅猛 （参见图 3）， 2008 年 8月至 2009 年底累计投放各类贷 107390.28 亿元， 其中 2009 年第一季度增长最为显著， 累计增长 46160.18 亿元， 几乎相当于 2008 年一年的信贷投放。3. 利率调整存款利率三次调整， 1 年期存款利率 4.14%降至2.25%， 贷款利率四次调整， 1 年期贷款利率从7.47%降至 5.31% （参见图 4）。（二） 基于实证结论的货币政策效果分析

广义货币供给快速增长 （参见图 2）， M2变化显著。2． 积极扩张信贷新增贷款增长迅猛 （参见图 3）， 2008 年 8月至 2009 年底累计投放各类贷 107390.28 亿元， 其中 2009 年第一季度增长最为显著， 累计增长 46160.18 亿元， 几乎相当于 2008 年一年的信贷投放。3. 利率调整

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3391069