董事长养育女儿与企业资本配置效率

发布时间：2021-11-01 04:38

　　资本作为企业扩大再生产的重要稀缺资源,也是企业实现可持续发展的关键动力。资本对于企业可持续发展的重要性,不仅体现在量的积累,更体现在其配置效率的提升上。在如今经济新常态的背景下,企业仅仅依赖于资本要素数量驱动的增长方式亟需调整。优化资本配置行为,提升企业资本配置效率方为正道。长期以来,上市公司普遍存在资本配置效率低的问题,这也使学者们纷纷从多种角度去深入探究其背后的影响因素。随着“高层梯队理论”的提出以及心理学、行为金融学的发展,学者们纷纷开始关注管理者特征（客观特征和心理特征）对企业资本配置效率的影响。但迄今为止,从管理者的后代性别角度研究其如何影响企业资本配置行为乃至资本配置效率的研究几乎没有。基于此,本文以2003-2017年A股上市公司为样本,通过考察我国A股上市公司董事长后代性别结构的情况,创新性地以“养育女儿”为切入点,研究董事长养育女儿如何影响其所在企业的资本配置效率。同时,本文结合我国各地市场化程度不同的现实情况,探讨不同的市场化程度对董事长养育女儿与企业资本配置效率两者之间关系的调节效应。本文研究结果表明相较于养育儿子的董事长,养育女儿的董事长所在企业的资本配置效率更... 

【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：116 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架

诚然,“理性经济人”假设并不适用于复杂多变、难以掌控的现实环境。企业的高管团队在进行决策时往往无法呈现“完全理性”的状态,因而企业的投融资等各项经营决策难免会受到高管团队“有限理性”和个人特征的影响。Hambrick&Mason(1984)1考虑到了上述的现实情况,构建了以“有限理性”为基础的分析框架。“高层梯队理论”(Upper Echelon Theory)也由此诞生了。该理论认为企业的运作与管理者密切相关,而管理者的年龄、工作年限、性别和教育背景等人口特征对于其心理认知的形成具有重要作用,进而影响到高管团队的偏好差异,并作用于企业的不同产出(如战略选择、经营决策和企业绩效等)。其作用机理具体如下图2-1所示:由上图可见,“高层梯队理论”认为战略环境(包括企业内部资源、产业状况、行业竞争程度等)会通过管理者进行有选择的信息处理,其影响效果最终会以企业的绩效情况得以呈现。战略的有效制定和实施与管理者特征息息相关。Hambrick&Mason(1984)1主要将管理者特征分为两大类:一类是客观特征,即人口特征;另一类是心理特征,即管理者的认知、价值观、思维逻辑等。他们认为可以通过“高层管理团队”各类可观察的人口特征来研究管理者内在的心理特征。


本文编号：3469509