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人民币/美元汇率的混沌动力学研究

发布时间:2021-12-15 18:11
  在汇率运动的非线性逐渐被得到认可的时候,混沌理论和方法为汇率问题的研究提供了一个重要的发展方向。本文在介绍时间序列的混沌判据之后,选取人民币/美元汇率作为研究对象,进行了实证检验。结果表明,人民币/美元汇率的确源于某个混沌的过程。在此基础上,进一步建立混沌模型,研究央行对汇率混沌的控制策略的有效性。最后给出相关的政策建议。 

【文章来源】:中央财经大学学报. 2010,(03)北大核心CSSCI

【文章页数】:6 页

【部分图文】:

人民币/美元汇率的混沌动力学研究


递归图检验

参数图,波动性,扭曲度,干预力


稳定值的S*=S*2=0·5处,带入参数,解得:0·49a<k≤2·49a。图2 目标干预策略从图2可以看出,波动性V对k非常敏感(如图2左)。当k=1·8左右, V就迅速收敛,即汇率的波动迅速减小。但是,在波动性减小的同时,扭曲度却开始增加。直到央行的干预力度超过一定限度,才导致波动性和扭曲度同时减少。如图2右,k接近0·5时候

时间序列,政策建议,策略


系统变为2维。对给定k >0,对所有给定k >0,在p*=0·5处两个特征值都大于1。如图3所示,对任何k >0, V和D都无法收敛。因此,“逆风而动”策略就无法实现预期的目标,即央行干预无法熨平外汇市场的波动。图3 逆风而动策略五、结论及政策建议根据SemonHaykin混沌判据,本文对人民币/美元汇率进行了实证检验,结果证明,人民币/美元的时间序列的确出自于一个混沌系统。在异质性交易者的前提假设下

【参考文献】:
期刊论文
[1]两相流流型动力学特征多尺度递归定量分析[J]. 董芳,金宁德,宗艳波,王振亚.  物理学报. 2008(10)
[2]一种基于KS检验的时间序列非线性检验方法[J]. 侯澍旻,李友荣,刘光临.  电子与信息学报. 2007(04)



本文编号:3536907

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