股票回购对业绩预告质量影响的实证研究
发布时间：2022-01-10 18:56
股票回购是上市公司利用自有现金在股票市场上购回一定数量的已发行股票的行为。在国外股票市场中,股票回购往往能代替现金股利,以减少在外流通的股票数量的方式增加每股收益,达到优化资本结构的效果,进而保护投资者的权益。我国证券市场发展历史虽短,但政府部门通过对相关法规政策的修改和完善,为股票回购提供了良好个从重侧要面因反素映的角发度展研环究境股。票,公而司作治为理信的息情披况露随回着购制对度公的司逐治渐理。完情善况方所式以之针,一对的股业票绩回预购告是影关响于的股文票献回甚购少,否能会够对向业投绩资预者告传的达披的。由研于究信也息日披渐露丰是富反,公露司产经生营影的响信这但映从公业司绩治预理告的x?–的一息一,问题,本文通过理论与实证研究相结合的方法深入研究股票回购对业...
【文章来源】：安徽大学安徽省 211工程院校
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
2008-2018年我国上市公司股票回购情况
我国业绩预告的预测形式有四种,分别是定性预测、开区间预测、闭区间预测、点值预测,每种预测形式代表的预测精确度是不一样的,定性预测易受主观因素的影响,因此使用这种形式进行披露的公司很少,开区间预测是指业绩预告的数值存在上限或者下限,闭区间预测是指业绩预告有明确的上下限范围,点预测则是有一个精确的预告值。下述表格3.3中针对于我国上市公司从2008年到2018年十年的时间中具体业绩预告披露情况进行了列示,分别列示年份、当年披露业绩预告的公司数、业绩预告以点值和预测值进行披露的公司数等,由此能够发现披露业绩预告上市公司的数量每年都在增加。图3.2是相应的折线图与柱形图的组合图,根据该图所反应出的信息,可以看出采用点值和闭区间预测形式的上市公司总数同样呈现出逐年上升的趋势,相比于2011年,2012年的披露总数增长近1倍,并且自2012年起,其所占披露公司总数的比例基本稳定在84%以上,甚至在2018年突破了90%,这说明我国上市公司披露业绩预告的主动性提升,且选择点值和预测值披露方式的意愿增强。表3.4列示了2008-2018年我国上市公司业绩预告质量的变化情况,业绩预告以点值和预测值进行披露的公司数、精确度在1.0以下的公司数量和准确度在2.0以下的公司数量。该表清晰地反映出,在我国以点值和预测值披露业绩预告的公司中,业绩预告精确度在1.0以下的公司数基本呈逐年上升的趋势,而准确度在2.0以下的公司数逐年上升。图3.3是相应的柱形图,根据该图所反应出的信息,可以看出相比于2011年,2012年精确度在1.0以下的公司数增长近1倍;相比于2016年,2017年准确度在2.0以下的公司数增长近1倍。这说明我国上市公司所披露的业绩预告越来越精确和准确。
表3.4列示了2008-2018年我国上市公司业绩预告质量的变化情况,业绩预告以点值和预测值进行披露的公司数、精确度在1.0以下的公司数量和准确度在2.0以下的公司数量。该表清晰地反映出,在我国以点值和预测值披露业绩预告的公司中,业绩预告精确度在1.0以下的公司数基本呈逐年上升的趋势,而准确度在2.0以下的公司数逐年上升。图3.3是相应的柱形图,根据该图所反应出的信息,可以看出相比于2011年,2012年精确度在1.0以下的公司数增长近1倍;相比于2016年,2017年准确度在2.0以下的公司数增长近1倍。这说明我国上市公司所披露的业绩预告越来越精确和准确。二、股票回购对业绩预告质量影响的理论分析与研究假设
【参考文献】：
期刊论文
[1]股票回购对高管薪酬激励水平影响的实证研究[J]. 王素玲,殷悦,张琛. 贵州商学院学报. 2019(04)
[2]公司战略变革、内部控制质量与管理层业绩预告[J]. 张艺琼,冯均科,彭珍珍. 审计与经济研究. 2019(06)
[3]环境不确定性如何影响公司特质风险——基于现金流波动和会计信息质量的中介效应检验[J]. 花冯涛,徐飞. 南开管理评论. 2018(04)
[4]实施股权激励计划对公司业绩预告的市场反应有影响吗?——基于中国证券市场的经验证据[J]. 王浩. 投资研究. 2018(02)
[5]股票回购、信息透明度与分析师预测研究[J]. 李晓玲,户方舟. 金融发展研究. 2018(01)
[6]业绩预告偏离度、内部控制质量与审计收费[J]. 廖义刚,邓贤琨. 审计研究. 2017(04)
[7]董事的会计师事务所工作背景与企业业绩预告质量——来自中国资本市场的经验证据[J]. 路军. 山西财经大学学报. 2016(05)
[8]高管权力、外部薪酬差距与公司业绩预告行为——基于中国证券市场的经验证据[J]. 王浩,向显湖,尹飘扬. 华中科技大学学报(社会科学版). 2015(06)
[9]中美上市公司股份回购经济后果的比较研究[J]. 何瑛,孔静敏. 北京邮电大学学报(社会科学版). 2015(02)
[10]代理成本、所有权性质与业绩预告精确度[J]. 袁振超,岳衡,谈文峰. 南开管理评论. 2014(03)
硕士论文
[1]年度业绩预告对盈余管理的影响研究[D]. 苏雪莲.湘潭大学 2019
[2]大股东掏空、机构投资者持股与业绩预告披露质量[D]. 孟晓露.山西财经大学 2019
[3]机构投资者实地调研、信息不对称与业绩预告精确度[D]. 李玉昊.江西财经大学 2019
[4]高管持股、财务绩效对业绩预告质量的影响研究[D]. 岳金花.长安大学 2019
[5]公开市场股份回购对业绩预告的影响研究[D]. 李策.东北财经大学 2018
[6]业绩预告质量对股价崩盘风险的影响研究[D]. 郝燕.安徽大学 2018
[7]高管激励对业绩预告质量的影响研究[D]. 张力.安徽大学 2017
[8]股票回购对公司业绩的影响研究[D]. 张婉琪.北京理工大学 2016
[9]中国上市公司股份回购的市场效应研究[D]. 赵媛.复旦大学 2011
[10]我国上市公司股票回购动机及效应的实证研究[D]. 孙伟.长沙理工大学 2008
本文编号：3581243
【文章来源】：安徽大学安徽省 211工程院校
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
2008-2018年我国上市公司股票回购情况
我国业绩预告的预测形式有四种,分别是定性预测、开区间预测、闭区间预测、点值预测,每种预测形式代表的预测精确度是不一样的,定性预测易受主观因素的影响,因此使用这种形式进行披露的公司很少,开区间预测是指业绩预告的数值存在上限或者下限,闭区间预测是指业绩预告有明确的上下限范围,点预测则是有一个精确的预告值。下述表格3.3中针对于我国上市公司从2008年到2018年十年的时间中具体业绩预告披露情况进行了列示,分别列示年份、当年披露业绩预告的公司数、业绩预告以点值和预测值进行披露的公司数等,由此能够发现披露业绩预告上市公司的数量每年都在增加。图3.2是相应的折线图与柱形图的组合图,根据该图所反应出的信息,可以看出采用点值和闭区间预测形式的上市公司总数同样呈现出逐年上升的趋势,相比于2011年,2012年的披露总数增长近1倍,并且自2012年起,其所占披露公司总数的比例基本稳定在84%以上,甚至在2018年突破了90%,这说明我国上市公司披露业绩预告的主动性提升,且选择点值和预测值披露方式的意愿增强。表3.4列示了2008-2018年我国上市公司业绩预告质量的变化情况,业绩预告以点值和预测值进行披露的公司数、精确度在1.0以下的公司数量和准确度在2.0以下的公司数量。该表清晰地反映出,在我国以点值和预测值披露业绩预告的公司中,业绩预告精确度在1.0以下的公司数基本呈逐年上升的趋势,而准确度在2.0以下的公司数逐年上升。图3.3是相应的柱形图,根据该图所反应出的信息,可以看出相比于2011年,2012年精确度在1.0以下的公司数增长近1倍;相比于2016年,2017年准确度在2.0以下的公司数增长近1倍。这说明我国上市公司所披露的业绩预告越来越精确和准确。
表3.4列示了2008-2018年我国上市公司业绩预告质量的变化情况,业绩预告以点值和预测值进行披露的公司数、精确度在1.0以下的公司数量和准确度在2.0以下的公司数量。该表清晰地反映出,在我国以点值和预测值披露业绩预告的公司中,业绩预告精确度在1.0以下的公司数基本呈逐年上升的趋势,而准确度在2.0以下的公司数逐年上升。图3.3是相应的柱形图,根据该图所反应出的信息,可以看出相比于2011年,2012年精确度在1.0以下的公司数增长近1倍;相比于2016年,2017年准确度在2.0以下的公司数增长近1倍。这说明我国上市公司所披露的业绩预告越来越精确和准确。二、股票回购对业绩预告质量影响的理论分析与研究假设
【参考文献】：
期刊论文
[1]股票回购对高管薪酬激励水平影响的实证研究[J]. 王素玲,殷悦,张琛. 贵州商学院学报. 2019(04)
[2]公司战略变革、内部控制质量与管理层业绩预告[J]. 张艺琼,冯均科,彭珍珍. 审计与经济研究. 2019(06)
[3]环境不确定性如何影响公司特质风险——基于现金流波动和会计信息质量的中介效应检验[J]. 花冯涛,徐飞. 南开管理评论. 2018(04)
[4]实施股权激励计划对公司业绩预告的市场反应有影响吗?——基于中国证券市场的经验证据[J]. 王浩. 投资研究. 2018(02)
[5]股票回购、信息透明度与分析师预测研究[J]. 李晓玲,户方舟. 金融发展研究. 2018(01)
[6]业绩预告偏离度、内部控制质量与审计收费[J]. 廖义刚,邓贤琨. 审计研究. 2017(04)
[7]董事的会计师事务所工作背景与企业业绩预告质量——来自中国资本市场的经验证据[J]. 路军. 山西财经大学学报. 2016(05)
[8]高管权力、外部薪酬差距与公司业绩预告行为——基于中国证券市场的经验证据[J]. 王浩,向显湖,尹飘扬. 华中科技大学学报(社会科学版). 2015(06)
[9]中美上市公司股份回购经济后果的比较研究[J]. 何瑛,孔静敏. 北京邮电大学学报(社会科学版). 2015(02)
[10]代理成本、所有权性质与业绩预告精确度[J]. 袁振超,岳衡,谈文峰. 南开管理评论. 2014(03)
硕士论文
[1]年度业绩预告对盈余管理的影响研究[D]. 苏雪莲.湘潭大学 2019
[2]大股东掏空、机构投资者持股与业绩预告披露质量[D]. 孟晓露.山西财经大学 2019
[3]机构投资者实地调研、信息不对称与业绩预告精确度[D]. 李玉昊.江西财经大学 2019
[4]高管持股、财务绩效对业绩预告质量的影响研究[D]. 岳金花.长安大学 2019
[5]公开市场股份回购对业绩预告的影响研究[D]. 李策.东北财经大学 2018
[6]业绩预告质量对股价崩盘风险的影响研究[D]. 郝燕.安徽大学 2018
[7]高管激励对业绩预告质量的影响研究[D]. 张力.安徽大学 2017
[8]股票回购对公司业绩的影响研究[D]. 张婉琪.北京理工大学 2016
[9]中国上市公司股份回购的市场效应研究[D]. 赵媛.复旦大学 2011
[10]我国上市公司股票回购动机及效应的实证研究[D]. 孙伟.长沙理工大学 2008
本文编号：3581243
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