前海股交公司不良资产离岸证券化处理方式优化策略研究
发布时间：2022-01-19 15:35
金融风险管控是一国资本市场发展的重要议题。习近平总书记在十九大提出要“防范金融风险,严格守住不发生系统性金融风险的底线”。2019年我国经济“去杠杆”政策延续,并逐步转入“稳杠杆”阶段。在国内经济整体趋于下行的环境下,金融行业相关政策仍逐步收紧,以致国内市场资本流动性日渐趋紧,资金成本持续攀升,债务违约开始由一般中小微企业向上市公司及优质国有平台公司蔓延,金融市场不良资产总量持续攀升。因此,提高不良资产处置效率在金融体制改革的大背景下显得尤为重要。盘活不良资产、提高不良资产处置效率将成为改善经济环境的重要渠道,如何引入外资跨境转让不良资产受到业内机构广泛关注。在此形势下,论文以前海股交投资控股（深圳）有限公司在不良资产业务中面临的问题和困难为切入点,采取规范分析与调查研究相结合的方法,通过对国内不良资产现状进行分析、以及对各类境外投资机构者的调研,了解境外投资机构的投资偏好,把境内不良资产通过离岸证券化与境外投资机构的风险需求及投资偏好进行匹配,提出了产品决策优化组合策略和系列实施保障措施,以推进公司不良资产离岸证券化业务的持续发展。论文主要包括六部分内容。首先介绍研究意义与背景、内容...
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
论文研究路线
MBA学位论文作者：王克勤前海股交公司不良资产离岸证券化处理方式优化策略研究34图4-1优化思路结构图资料来源：笔者根据公司情况整理最后，依据优化的思路结构框架，整理具体的优化策略如表4-2所示。表4-2处置方式优化策略的着重点和思路类别优化前现状优化策略思路供给端交易结构多样灵活、差异较大固化交易结构，各角色参与分工明确资产区域无区域限制仅限珠三角地区标的资产通过竞价市场或者市场行为获取资产一手交易资产，折扣优惠，固定资产充足媒介环节服务商无门槛要求，参差不齐国企或强民营机构增信方无增信方或由前海股交公司提供担保资产出让方或服务商提供担保，弱化前海股交公司担保风险律所职责及工作量无细化，工作量不饱合，诉讼成效差当地律师与跨境律师相结合，以招标方式聘请律师，明确工作与责任反洗钱机构无明确要求明确要求资金出入出自22家香港银行需求端风险对冲无运用SPC风险组合，适用各类风险需求投资者境外资金渠道单一资金渠道银行和非银行渠道相结合，特定群体和美元渠道为项目助力。资料来源：笔者根据公司情况整理
MBA学位论文作者：王克勤前海股交公司不良资产离岸证券化处理方式优化策略研究354.2交易结构优化策略在实际处置不良资产方面，AMC往往以对各种不良资产的区分作为前提，运用贷款损失税前扣除、担保物权的实现、打包出售不良资产、直接催收等诸多方式，以便处置利益能够依托于上述方式得以最大化。图4-3不良资产参与机构及处置流程资料来源：笔者根据公司业务情况整理参见图4-3不良资产参与机构及处置流程来看，一级市场往往作为收购不良资产的市场，各个省市以及四大AMC可完成的往往为一级市场业务，即直接自银行处完成对不良资产包的购买活动，对此进行自行处置或是向其他相关机构转让，以便处置不良资产。处置市场则对应于二级市场，包括投资银行、商业银行等在内的相关机构通过附属子公司或是资产管理业务部门的设立，并参与至二级市场中开展相关处置业务。一级市场和二级市场通过二十年的发展已经非常成熟，一级市场和二级市场都有了明确的分工，利润来源也很明确，一级市场最简单的方式就是买断银行将不良资产打包后，批量转让给资产管理公司，根据资产包的规模不同，资产管理公司可以采取一次性买断或分期买断的方式，以低买高卖的形式批发资产包赚取利差。二级市场的参与方有AMC、非执牌资产管理公司,如地方国资、关联于债务人的企业、投行等。如果说一级市场是牌照业务为主，而二级市场中则是真正的资产与资金的博弈，随着会计事务所，律师事务所，评估机构等的介入，专业性越来越强。在不良资产市场在经历了一个由非理性狂热再到沉淀调整的阶段，最终沉淀下来的处置方及服务商的也真正的成为了这个市场的中间和骨干力量。
【参考文献】：
期刊论文
[1]国外银行不良资产证券化的做法及启示[J]. 尚丽媛. 河北金融. 2019(10)
[2]我国不良资产现状及成因研究[J]. 原阿茜. 时代金融. 2019(26)
[3]我国资产证券化SPV实体缺位与风险防控路径[J]. 贺琪. 社会科学动态. 2019(08)
[4]信贷资产证券化对外开放的探究及建议[J]. 张宏元. 清华金融评论. 2019(08)
[5]我国商业银行不良资产证券化的发展研究[J]. 尹越. 广西质量监督导报. 2019(07)
[6]经济新常态下不良资产处置方式对比分析及新路径探讨[J]. 伍诗晴. 广东经济. 2019(07)
[7]我国商业银行不良资产证券化的理论分析[J]. 乔小明. 长江大学学报(社会科学版). 2019(04)
[8]金融资产管理公司不良资产的处置分析[J]. 杨慧琪,曹小秋. 商场现代化. 2019(13)
[9]银行不良资产现状与处置模式研究[J]. 莫婷. 现代商业. 2019(19)
[10]不良资产经营策略及资本化运营模式[J]. 杨娟,史剑. 河南社会科学. 2019(07)
本文编号：3597116
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
论文研究路线
MBA学位论文作者：王克勤前海股交公司不良资产离岸证券化处理方式优化策略研究34图4-1优化思路结构图资料来源：笔者根据公司情况整理最后，依据优化的思路结构框架，整理具体的优化策略如表4-2所示。表4-2处置方式优化策略的着重点和思路类别优化前现状优化策略思路供给端交易结构多样灵活、差异较大固化交易结构，各角色参与分工明确资产区域无区域限制仅限珠三角地区标的资产通过竞价市场或者市场行为获取资产一手交易资产，折扣优惠，固定资产充足媒介环节服务商无门槛要求，参差不齐国企或强民营机构增信方无增信方或由前海股交公司提供担保资产出让方或服务商提供担保，弱化前海股交公司担保风险律所职责及工作量无细化，工作量不饱合，诉讼成效差当地律师与跨境律师相结合，以招标方式聘请律师，明确工作与责任反洗钱机构无明确要求明确要求资金出入出自22家香港银行需求端风险对冲无运用SPC风险组合，适用各类风险需求投资者境外资金渠道单一资金渠道银行和非银行渠道相结合，特定群体和美元渠道为项目助力。资料来源：笔者根据公司情况整理
MBA学位论文作者：王克勤前海股交公司不良资产离岸证券化处理方式优化策略研究354.2交易结构优化策略在实际处置不良资产方面，AMC往往以对各种不良资产的区分作为前提，运用贷款损失税前扣除、担保物权的实现、打包出售不良资产、直接催收等诸多方式，以便处置利益能够依托于上述方式得以最大化。图4-3不良资产参与机构及处置流程资料来源：笔者根据公司业务情况整理参见图4-3不良资产参与机构及处置流程来看，一级市场往往作为收购不良资产的市场，各个省市以及四大AMC可完成的往往为一级市场业务，即直接自银行处完成对不良资产包的购买活动，对此进行自行处置或是向其他相关机构转让，以便处置不良资产。处置市场则对应于二级市场，包括投资银行、商业银行等在内的相关机构通过附属子公司或是资产管理业务部门的设立，并参与至二级市场中开展相关处置业务。一级市场和二级市场通过二十年的发展已经非常成熟，一级市场和二级市场都有了明确的分工，利润来源也很明确，一级市场最简单的方式就是买断银行将不良资产打包后，批量转让给资产管理公司，根据资产包的规模不同，资产管理公司可以采取一次性买断或分期买断的方式，以低买高卖的形式批发资产包赚取利差。二级市场的参与方有AMC、非执牌资产管理公司,如地方国资、关联于债务人的企业、投行等。如果说一级市场是牌照业务为主，而二级市场中则是真正的资产与资金的博弈，随着会计事务所，律师事务所，评估机构等的介入，专业性越来越强。在不良资产市场在经历了一个由非理性狂热再到沉淀调整的阶段，最终沉淀下来的处置方及服务商的也真正的成为了这个市场的中间和骨干力量。
【参考文献】：
期刊论文
[1]国外银行不良资产证券化的做法及启示[J]. 尚丽媛. 河北金融. 2019(10)
[2]我国不良资产现状及成因研究[J]. 原阿茜. 时代金融. 2019(26)
[3]我国资产证券化SPV实体缺位与风险防控路径[J]. 贺琪. 社会科学动态. 2019(08)
[4]信贷资产证券化对外开放的探究及建议[J]. 张宏元. 清华金融评论. 2019(08)
[5]我国商业银行不良资产证券化的发展研究[J]. 尹越. 广西质量监督导报. 2019(07)
[6]经济新常态下不良资产处置方式对比分析及新路径探讨[J]. 伍诗晴. 广东经济. 2019(07)
[7]我国商业银行不良资产证券化的理论分析[J]. 乔小明. 长江大学学报(社会科学版). 2019(04)
[8]金融资产管理公司不良资产的处置分析[J]. 杨慧琪,曹小秋. 商场现代化. 2019(13)
[9]银行不良资产现状与处置模式研究[J]. 莫婷. 现代商业. 2019(19)
[10]不良资产经营策略及资本化运营模式[J]. 杨娟,史剑. 河南社会科学. 2019(07)
本文编号：3597116
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