基于GBDT算法的FOF组合方案设计
发布时间：2022-02-04 21:48
FOF基金（Found of Found）名为基金中的基金。在成立之初,作为一个金融创新亮点,其发展前景被众多投资者所看好。而构建FOF基金的两大核心环节便是基金优选和资产的配置,优质的基金加上优秀的资产配置方案可以使资产组合获得不俗的收益表现。在FOF组合的实证研究中,大类资产配置是众多学者研究的重点,虽然资产配置方案是构建FOF组合的核心部分,但缺少了优质基金的筛选方案,仍不能形成一个有较好业绩表现的FOF组合。且大类资产配置方案在研究中也表现一些问题,首先,忽视了标的资产的选择对于资产配置的重要性,同类资产中人们耳熟能详的指数不止一个,选用不同的指数去构建风险平价组合,组合业绩可能相差甚多;其次,考虑资产种类多元化后的风险平价组合,虽然可以实现较好的风险收益比,但组合收益不高。最后,目前FOF基金组合中优质基金的筛选需要基金经理去尽调,消耗很多的人力和物力,筛选效率较低,所以需要一个符合大众投资逻辑、模型框架易懂的量化投资框架去初步筛选基金,提高筛选效率。本文基于当前构建FOF基金的方案中所存在的一些问题,提出切实可行的方案:通过GBDT算法训练指标数据,优化调参,得出在各个模型...
【文章来源】：上海师范大学上海市
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究框架
第3章目前构建FOF组合存在的问题描述与分析上海师范大学硕士学位论文18图3-1各类资产配置方案净值曲线图由上图，从净值曲线波动率来看，风险平价组合和最小方差组合的净值曲线的波动幅度较小，随着时间的推移，波动基本上被熨平了。最大分散组合和等权重组合的波动幅度较大，有很多明显的峰值，说明最大分散策略和等权重策略风险分散能力较弱，远远不及风险平价策略和最小方差策略。从净值曲线的变动趋势上来看，四种组合整体上净值都有所提高，等权重组合净值在回测的时间内上升的幅度最大，风险平价组合和最小方差组合次之，最大分散化组合净值上升的幅度最校其中，风险平价组合的净值略高于最小方差，呈现出稳步上升的态势，最大分散组合和等权重组合的净值变化基本上同步，虽然可以获得较高风险溢价，但是没法保持稳定增长，下行风险较大。表3-3各类资产配置方案业绩汇总表策略类型最小方差组合风险平价组合最大分散组合等权重组合年化收益率2.79%2.84%2.50%3.66%年化标准差0.10%0.22%10.21%7.63%夏普值29.1613.170.250.48最大回撤0.00%0.16%30.26%20.25%
第4章基于GBDT的FOF组合构建方案策划上海师范大学硕士学位论文24第4章基于GBDT的FOF组合构建方案策划4.1FOF组合构建方案策划思路Friedman(1999)提出的GBDT算法，由于泛化误差低，参数调节简单、准确率高等特点被广泛应用于预测事件。国内学者陈子之(2017)利用GBDT算法对地方政府债务风险进行评级预警和王天华（2016）利用GBDT算法去预测乘客的出行的实证结果均表明，GBDT算法优于BP神经网络，可以切实有效的应用在预测上。基于本文要解决的问题和GBDT算法的功能，本文打算将GBDT算法应用到FOF组合构建方案中的优质基金的预测上。本文的策划思路是将GBDT回归算法和风险平价模型结合运用到FOF基金投资策略中，避免了大类资产配置方案中所存在的问题的同时，也可以此去检验机器学习结合风险平价策略去构建FOF基金组合的可行性。对于风险平价存在的收益不高的问题，本文通过对债券加一定比例的杠杆或者提高股票类资产风险预算的方式，来增厚资产组合的收益，进行方案的优化。方案具体结构流程图如下：图4-1FOF组合构建方案结构图
【参考文献】：
期刊论文
[1]基金中基金（FOF）理论研究进展[J]. 冯科,曾庆松,何小锋. 中央财经大学学报. 2019(08)
[2]基于神经网络集成学习股票预测模型的研究[J]. 谢琪,程耕国,徐旭. 计算机工程与应用. 2019(08)
[3]风险平价策略在大类资产配置中的应用:基于不同风险测度方法的比较[J]. 周亮. 金融理论与实践. 2018(12)
[4]梯度优化决策树的集成学习及其应用[J]. 王延斌,武优西,刘洪普. 计算机科学. 2018(S2)
[5]资管新规下的银行公募基金产品配置研究——基于FOF/MOM模式的配置思路[J]. 陈昊. 金融理论与实践. 2018(09)
[6]基于风险平价策略的高净值客户资产配置研究[J]. 王玉国. 北京社会科学. 2018(06)
[7]大类资产配置中各类资产最优代表选择的研究[J]. 臧金娟,黄一黎,赵学军. 金融理论与实践. 2017(09)
[8]基于风险平价方法的几种风险组合实证分析[J]. 徐美萍,王力. 财会通讯. 2017(20)
[9]多管理人基金（FOF/MOM）投资模式与金融科技应用展望[J]. 巴曙松. 清华金融评论. 2017(05)
[10]风险平价投资组合与60/40组合的市场表现比较——基于中国上证A股数据验证结果[J]. 付怡嘉. 经济论坛. 2017(02)
博士论文
[1]中国证券投资基金资产配置管理研究[D]. 葛勇.华东师范大学 2010
硕士论文
[1]基于风险平价策略的大类资产配置实证研究[D]. 蔡文捷.浙江大学 2017
[2]基于集成学习模型的上市公司财务困境判别研究[D]. 李家驹.深圳大学 2017
[3]基于GBDT的地方政府债务风险评级和预警研究[D]. 陈子之.上海师范大学 2017
[4]基于改进的GBDT算法的乘客出行预测研究[D]. 王天华.大连理工大学 2016
[5]风险平价配置和其他资产配置方法的比较研究[D]. 鲍兵.复旦大学 2014
本文编号：3614001
【文章来源】：上海师范大学上海市
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究框架
第3章目前构建FOF组合存在的问题描述与分析上海师范大学硕士学位论文18图3-1各类资产配置方案净值曲线图由上图，从净值曲线波动率来看，风险平价组合和最小方差组合的净值曲线的波动幅度较小，随着时间的推移，波动基本上被熨平了。最大分散组合和等权重组合的波动幅度较大，有很多明显的峰值，说明最大分散策略和等权重策略风险分散能力较弱，远远不及风险平价策略和最小方差策略。从净值曲线的变动趋势上来看，四种组合整体上净值都有所提高，等权重组合净值在回测的时间内上升的幅度最大，风险平价组合和最小方差组合次之，最大分散化组合净值上升的幅度最校其中，风险平价组合的净值略高于最小方差，呈现出稳步上升的态势，最大分散组合和等权重组合的净值变化基本上同步，虽然可以获得较高风险溢价，但是没法保持稳定增长，下行风险较大。表3-3各类资产配置方案业绩汇总表策略类型最小方差组合风险平价组合最大分散组合等权重组合年化收益率2.79%2.84%2.50%3.66%年化标准差0.10%0.22%10.21%7.63%夏普值29.1613.170.250.48最大回撤0.00%0.16%30.26%20.25%
第4章基于GBDT的FOF组合构建方案策划上海师范大学硕士学位论文24第4章基于GBDT的FOF组合构建方案策划4.1FOF组合构建方案策划思路Friedman(1999)提出的GBDT算法，由于泛化误差低，参数调节简单、准确率高等特点被广泛应用于预测事件。国内学者陈子之(2017)利用GBDT算法对地方政府债务风险进行评级预警和王天华（2016）利用GBDT算法去预测乘客的出行的实证结果均表明，GBDT算法优于BP神经网络，可以切实有效的应用在预测上。基于本文要解决的问题和GBDT算法的功能，本文打算将GBDT算法应用到FOF组合构建方案中的优质基金的预测上。本文的策划思路是将GBDT回归算法和风险平价模型结合运用到FOF基金投资策略中，避免了大类资产配置方案中所存在的问题的同时，也可以此去检验机器学习结合风险平价策略去构建FOF基金组合的可行性。对于风险平价存在的收益不高的问题，本文通过对债券加一定比例的杠杆或者提高股票类资产风险预算的方式，来增厚资产组合的收益，进行方案的优化。方案具体结构流程图如下：图4-1FOF组合构建方案结构图
【参考文献】：
期刊论文
[1]基金中基金（FOF）理论研究进展[J]. 冯科,曾庆松,何小锋. 中央财经大学学报. 2019(08)
[2]基于神经网络集成学习股票预测模型的研究[J]. 谢琪,程耕国,徐旭. 计算机工程与应用. 2019(08)
[3]风险平价策略在大类资产配置中的应用:基于不同风险测度方法的比较[J]. 周亮. 金融理论与实践. 2018(12)
[4]梯度优化决策树的集成学习及其应用[J]. 王延斌,武优西,刘洪普. 计算机科学. 2018(S2)
[5]资管新规下的银行公募基金产品配置研究——基于FOF/MOM模式的配置思路[J]. 陈昊. 金融理论与实践. 2018(09)
[6]基于风险平价策略的高净值客户资产配置研究[J]. 王玉国. 北京社会科学. 2018(06)
[7]大类资产配置中各类资产最优代表选择的研究[J]. 臧金娟,黄一黎,赵学军. 金融理论与实践. 2017(09)
[8]基于风险平价方法的几种风险组合实证分析[J]. 徐美萍,王力. 财会通讯. 2017(20)
[9]多管理人基金（FOF/MOM）投资模式与金融科技应用展望[J]. 巴曙松. 清华金融评论. 2017(05)
[10]风险平价投资组合与60/40组合的市场表现比较——基于中国上证A股数据验证结果[J]. 付怡嘉. 经济论坛. 2017(02)
博士论文
[1]中国证券投资基金资产配置管理研究[D]. 葛勇.华东师范大学 2010
硕士论文
[1]基于风险平价策略的大类资产配置实证研究[D]. 蔡文捷.浙江大学 2017
[2]基于集成学习模型的上市公司财务困境判别研究[D]. 李家驹.深圳大学 2017
[3]基于GBDT的地方政府债务风险评级和预警研究[D]. 陈子之.上海师范大学 2017
[4]基于改进的GBDT算法的乘客出行预测研究[D]. 王天华.大连理工大学 2016
[5]风险平价配置和其他资产配置方法的比较研究[D]. 鲍兵.复旦大学 2014
本文编号：3614001
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