高管银行背景、融资约束与企业投资

发布时间：2022-07-22 18:50

　　制造业是我国国民经济中的主体,2019年制造业增值占GDP比重为27.17%,制造业投资约占我国固定资产投资的30%,增速屡创新低,民营企业的情况尤其严重。制造业投资下降的一个主要原因就在于制造业企业面临着融资约束的问题。2010-2018年的九年间,制造业的贷款比重从26%下降到18%,制造业企业,尤其是民营企业,融资难融资贵的问题不断显现。本文基于高层阶梯理论、信息不对称理论以及社会资本理论等,探究高管具有银行背景对企业融资约束情况的影响,并进一步探究对企业投资的影响。本文假设具有银行背景的高管能够降低企业面临的融资约束,从而提高企业的投资水平,并选取2010-2019年A股1792家制造业企业为研究样本进行实证研究,得到以下结论:（1）企业高管具有银行从业背景能够缓解企业面临的融资约束问题;（2）企业面临的融资约束问题会对企业投资产生抑制作用;（3）企业高管具有银行背景可以缓解企业面临的融资约束从而促进企业投资,且这种影响在企业面临融资约束较强时更为明显,而在企业面临的融资约束较弱时几乎不存在影响;（4）相较于国有企业,企业高管具有银行背景对民营企业的投资支出具有更明显的促进作用... 

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
        1.1.1 制造业融资约束困境
        1.1.2 关系型融资的适用性
    1.2 研究意义
        1.2.1 研究贡献
        1.2.2 现实启示
    1.3 研究方法
    1.4 研究内容与框架
第2章 文献综述
    2.1 高管银行背景关联相关研究
        2.1.1 银企关联的原因
        2.1.2 银企关联的作用
    2.2 融资约束相关研究
        2.2.1 融资约束的概念与度量
        2.2.2 SA指数度量融资约束的研究
        2.2.3 融资约束的成因与影响
    2.3 民营企业融资约束问题相关研究
    2.4 文献述评
第3章 理论基础与假设
    3.1 理论基础
        3.1.1 高层阶梯理论
        3.1.2 信息不对称理论
        3.1.3 社会资本理论
    3.2 研究假设
        3.2.1 高管银行背景与融资约束
        3.2.2 融资约束与企业投资
        3.2.3 高管银行背景、融资约束与企业投资
        3.2.4 高管银行背景、产权性质与企业投资
第4章 研究设计
    4.1 样本选择与数据说明
    4.2 变量说明
        4.2.1 被解释变量
        4.2.2 解释变量
        4.2.3 控制变量
    4.3 模型设计
第5章 实证分析
    5.1 制造业基本情况分析
    5.2 高管银行背景统计分析
    5.3 描述性统计
    5.4 相关性分析
    5.5 回归分析
        5.5.1 假设一:高管银行背景与融资约束的实证结果
        5.5.2 假设二:融资约束与企业投资的实证结果
        5.5.3 假设三:高管银行背景、融资约束与企业投资的实证结果
        5.5.4 假设四:不同产权性质下的实证结果
    5.6 稳健性检验
第6章 结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
        6.2.1 对企业的建议
        6.2.2 对政府的建议
参考文献
致谢



本文编号：3665144