证券公司动态风险预算

发布时间：2023-01-08 16:43

　　国际金融危机凸显了投资银行风险管理的重要性,并引起学术界与实务部门对风险管理技术更多的关注。本文以国内证券公司为研究对象,在风险管理过程前移的基础上,在现代投资组合理论框架内依据构建了适于现阶段我国证券公司动态风险预算模型,并通过蒙特卡罗模拟,验证了模型的可操作性。模拟结果表明,动态风险预算能使投资机构在可接受风险范围内获得更高收益,通过在投资组合构建和调整前不断锁定风险,动态风险预算能保证投资机构在不承担额外风险的前提条件下提高资产收益率。 全文共分六章： 第一章作为全文的理论准备,介绍了风险预算概念的提出及其理论的发展,详细对比了风险预算与资产配置的区别和联系,并在此基础上提出动态风险预算的思想。“风险预算”是根据投资方案所要达到的风险收益特征,事先设定所能承受的风险水平,然后在投资过程中根据市场的变化,预算不同的投资机会、资产类别或者风险因子,使风险水平始终保持在可接受范围之内,并获取最大收益的过程。它突破了传统风险管理的局限性,不再把风险管理和投资过程分割开来,且在传统资产配置的基础上更加关注实时量化和配置风险。而本文所构建的动态风险预算方法则是在风险预算的基础上,... 

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
0.绪论
    0.1 论文选题依据和研究意义
    0.2 研究方法
    0.3 论文的基本思路和逻辑结构
1.动态风险预算理论内涵及发展
    1.1 动态风险预算理论综述
    1.2 风险预算与资产配置
    1.3 风险预算模型与发展
2.证券公司风险管理与风险预算
    2.1 证券公司的本源业务——证券经纪业务、投资银行业务
    2.2 证券公司的创新业务——资产管理业务、其他证券业务
    2.3 证券公司的风险业务——证券自营业务
    2.4 证券公司风险管理
    2.5 证券公司动态风险预算的必要性
3.证券公司资本监管与风险预算
    3.1 净资本计算
    3.2 风险准备计提
    3.3 监管规定与风险管理
4.动态风险预算模型
    4.1 风险与资本要求
    4.2 资本要求的计算
    4.3 动态风险预算
    4.4 模拟分析
5.证券公司动态风险预算应用
    5.1 资产组合及风险设定
    5.2 风险限额及风险配置
    5.3 动态风险调整与控制
    5.4 资本收益率与资本要求
6.结论和展望
参考文献
附录
    附录一:VaR、CVaR的推导过程
    附录二:执行价格推导过程
    附录三:matlab程序
后记
致谢
在读期间科研成果目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险分配与风险预算管理[J]. 程兵,姜铁军,夏路.  应用数学学报. 2009(01)
[2]多因素模型下的风险预算分析及其在我国的应用[J]. 张太原,杨筱燕,李俊峰.  经济研究. 2008(12)
[3]证券公司风险预测研究[J]. 南凤兰.  金融研究. 2007(11)
[4]积极风险预算和管理者组合投资决策研究[J]. 蒋崇辉,马永开.  系统工程理论与实践. 2007(10)
[5]基于Copula函数的风险预算新方法[J]. 路阳,李平.  统计与决策. 2007(04)
[6]基于风险预算的资产配置方法[J]. 鲍奕奕,刘海龙.  上海管理科学. 2007(01)
[7]一种基于相对风险的风险预算方法[J]. 何行,马永开.  价值工程. 2005(05)
[8]基于多因素模型的风险预算方法研究[J]. 马永开,唐小我.  预测. 2005(01)
[9]因子模型在风险预算分析中的应用[J]. 杜本峰.  中国管理科学. 2004(03)
[10]浅论风险预算[J]. 杜本峰.  经济问题. 2004(03)

博士论文
[1]风险预算在证券公司资本充足性管理中的应用[D]. 奚胜田.天津大学 2007

硕士论文
[1]基于多因素模型的风险预算方法和实证研究[D]. 颜佳.电子科技大学 2006



本文编号：3728831