博雅生物设立产业并购基金动机及效果案例研究

发布时间：2023-03-24 23:12

　　当前我国正处在经济转型和经济改革的调整时期,各类企业转型的步伐正在逐渐加快。医药企业凭借自身经营很难在短期内实现盈利快速增长,要想在日益紧张的市场环境中获得更好的发展,并购这种扩张方式为其生存与转型升级提供了新的途径。与此同时国家也出台各项政策文件鼓励医药行业内的强强联合与兼并重组,促进资源向优势企业倾斜,旨在提高医药行业集中度。在此期间,一种由上市公司联合PE机构共同设立产业并购基金的创新型并购方式出现并受到市场关注,逐渐被上市公司所广泛使用。该基金紧密围绕上市公司的经营管理和战略规划进行并购标的的筛选与后续收购活动,待整合管理达到一定标准后由上市公司实施二次并购,有效降低并购过程中的风险并提升并购效率。在中国现阶段的市场经济环境和国家产业政策引导的双重作用下,不少上市公司或其关联方联合私募基金等投资机构设立产业并购基金的案例愈来愈多,其发展状况值得重点关注。本文以具体案例的形式来阐述上市公司设立产业并购基金的具体动机及实施效果。首先,本文对国内外学者在并购基金设立模式、发展动因及经济后果等方面的研究进行了综述,以协同效应理论、信息与信号理论以及优序融资理论为基础寻找研究拓展的空间。...

【文章页数】：81 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 导论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 并购基金设立模式研究
        1.2.2 产业并购基金发展动机研究
        1.2.3 产业并购基金实施效果研究
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究创新与不足
        1.4.1 本文的创新点
        1.4.2 本文的不足之处
第2章 概念界定与理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 私募股权基金
        2.1.2 并购基金
        2.1.3 产业并购基金
    2.2 理论基础
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 信息与信号理论
        2.2.3 优序融资理论
第3章 博雅生物设立产业并购基金案例介绍
    3.1 行业介绍
    3.2 交易对象基本情况
        3.2.1 博雅生物简介
        3.2.2 新百药业简介
    3.3 产业并购基金基本情况
        3.3.1 产业并购基金设立情况
        3.3.2 产业并购基金融资情况
        3.3.3 产业并购基金管理方式
    3.4 并购过程
        3.4.1 产业并购基金收购新百药业
        3.4.2 博雅生物从产业并购基金退伙
        3.4.3 博雅生物收购新百药业
第4章 博雅生物设立产业并购基金案例分析
    4.1 博雅生物设立产业并购基金并购动机分析
        4.1.1 实现公司战略规划需求
        4.1.2 发挥产业并购基金优势
        4.1.3 发挥并购后的协同效应
    4.2 产业并购基金在并购交易中发挥的作用分析
        4.2.1 为博雅生物引入战略合伙人
        4.2.2 降低博雅生物融资压力
        4.2.3 稳定博雅生物股东控制权
    4.3 博雅生物通过产业并购基金实施并购效果分析
        4.3.1 基于事件研究法的短期效果分析
        4.3.2 基于财务指标的长期效果分析
        4.3.3 基于EVA法的长期效果分析
    4.4 产业并购基金在并购交易中存在的问题分析
        4.4.1 产业并购基金角度分析
        4.4.2 中小股东角度分析
        4.4.3 上市公司角度分析
第5章 结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 研究建议
        5.2.1 产业并购基金要加强整合与协同管理
        5.2.2 政府要加大信息披露监管力度
        5.2.3 上市公司要利用自身优势振兴主业
参考文献
致谢



本文编号：3770041