基于MRS-EGARCH-Copula模型的股债市动态相关性研究

发布时间：2023-04-01 22:20

　　随着全球经济的快速发展,国内金融与世界接轨日益紧密,各个市场之间的联系快速加强,市场之间的相关性也更加复杂。当前,中国资本市场发展迅猛,但相较国外资本市场而言,仍有许多不足之处。比如西方发达国家中,股票市场与债券市场可以协调互补,债券市场的平稳波动弥补股票市场的剧烈波动,反过来股票市场可以对债券市场提供反馈作用。但由于中国市场的特殊性,这种特征是否同样存在,值得深思。中国股票市场以及债券市场与国外发达市场比较而言并不成熟,许多方面还需要继续完善。近年来,金融全球化不断加深,中国资本市场发展越来越快,从而资管规模也越来越大。在众多的资本资产配置中,股票与债券两类资产起着决定性的作用。不仅如此,股票和债券两市场不仅在国内金融市场尤为重要,在其他国家发展中也同样重要,所以,深刻了解两市场关系以及运行规律,能够更好的促进经济发展。本文选取上证综合指数日收盘价数据代表股票市场,选取上证国债指数日收盘价数据代表债券市场。构建了EGARCH-Copula模型与MRS-EGARCH-Copula模型,分别分析了股债相关性的变化。一方面,首先通过EGARCH模型的估计,可以知道两市场均存在较强的杠杆效应...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 选题背景与研究意义
        一、选题背景
        二、研究意义
    第二节 研究内容与章节结构
        一、研究内容
        二、章节结构
    第三节 创新点与不足之处
        一、创新点
        二、不足之处
    第四节 本章小结
第二章 文献综述
    第一节 股债相关性的研究
    第二节 Copula理论及边缘分布的发展
    第三节 文献评述
第三章 MRS-EGARCH-Copula模型构建与分析
    第一节 Copula函数
        一、Copula函数的定义
        二、Copula函数的性质
        三、Copula函数的分类
        四、Copula模型的估计
    第二节 相关系数的测定
    第三节 GARCH类模型
    第四节 MRS-EGARCH-Copula模型
        一、马尔科夫转换机制
        二、MRS-EGARCH-Copula模型的构建
    第五节 本章小结
第四章 股债两市相关性的实证分析
    第一节 数据样本
        一、数据选取与统计性分析
        二、ARCH效应检验
    第二节 EGARCH-Copula模型构建与估计
        一、EGARCH-Copula模型的构建
        二、EGARCH-Copula模型的估计
    第三节 MRS-EGARCH-Copula模型的估计
        一、MRS-EGARCH模型的构建与估计
        二、MRS-EGARCH-Copula模型的估计
    第四节 最优模型结果对比分析
    第五节 本章小结
第五章 结论及建议
    第一节 结论
    第二节 建议
参考文献
攻读硕士学位期间的研究成果
致谢



本文编号：3777965