中国货币错配问题的实证研究

发布时间：2023-05-08 04:01

　　货币错配是指一个权益实体的净值(净收入)对汇率变动的敏感程度。近几年,中国的外汇储备规模呈不断上升之势,货币错配成为人民币汇率制度和国内金融改革不得不面对的一个重大问题。准确测度我国货币错配程度,分析我国货币错配的形成原因和独特性以及负面影响,对于防范和控制货币错配风险具有重要的现实意义。本文利用Goldstein和Turner提出的AECM指标对我国的货币错配程度进行了测算,结果表明我国存在一定程度的货币错配。

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【文章目录】：
一、我国货币错配程度的实证检验
    (一) 模型指标选取
        1.净外币资产 (NFCA) 。NFCA的界定如下:
        2.外币债务在总债务中的比重 (FC/TD) 。可以写为:
        3.商品和服务的出口额 (XGS) 或者进口额 (MGS) 。
    (二) 数据选取
    (三) 计算结果与分析
        1.先行指标分析
        2.AECM指标分析
    (四) 货币错配程度的国际比较
二、我国货币错配形成的原因分析
    (一) 我国在国际货币体系中的外围地位
    (二) 汇率制度不完善
    (三) 国内资本市场不完善
    (四) 外向型经济发展战略
三、结论与政策建议



本文编号：3811946