基于风险承担渠道的货币政策区域效应研究

发布时间：2017-05-23 07:25

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【摘要】：货币政策是宏观经济调控手段之一,对于经济运行有着重要的作用。全球各国的货币政策一般是基于国家整体的宏观经济运行状况进行调节,中国也不例外,自1983年以来中国人民银行一直推行的是全国性的总体货币调控政策。但是我国区域发展并不平衡,并且各区域间的差距在不断扩大,区域经济金融结构表现出了较为明显的差异性。这种差异性使得货币政策在传导过程中产生了不同的政策效果,出现了货币政策的区域效应。许多学者研究认为,各区域货币政策传导渠道的不同是货币政策区域效应形成的重要原因。不同于利率传导渠道、信贷渠道等传统的货币政策传导渠道,商业银行的风险承担渠道在2008年次贷危机后引起学者以及监管部门的重视。货币政策的风险承担渠道考虑了商业银行作为盈利性主体的主动性风险承担行为,重视货币政策与金融稳定之间的联系。商业银行在不同货币环境下的风险偏好最终会表现在对不同区域、不同产业等方面的信贷配置上。2014年,中国人民银行开始较为频繁地使用非传统的货币政策调节工具,执行定向货币政策。但是,由于商业银行自身的风险偏好,定向宽松的货币政策并没有达到预期的效果,这对于我国货币政策提出了一定的挑战。因此,基于风险承担渠道分析货币政策的区域效应具有一定的现实意义。本文分别从理论与实证两方面入手,验证了通过风险承担渠道,货币政策产生了区域效应。首先,本文从理论上分析了商业银行风险承担水平对于区域经济增长的影响机制,并以此构建了商业银行与区域最终产品部门的行为方程,提出本文的研究假设。其次,本文考虑到了区域经济增长的溢出效应,通过构建空间杜宾模型验证了所提出的研究假设。本文的研究结果显示,货币政策通过风险承担渠道产生了区域效应,同时风险承担水平对于经济产出的作用程度受到区域大型企业产值占比以及地方政府干预程度的影响。同时,本文通过实证模型进一步验证了东部地区风险承担水平对于经济增长率的促进作用最大。根据本文的研究结果,央行在制定货币政策时需要考虑商业银行风险承担的因素,需要重视金融稳定。另外,考虑到货币政策的区域效应,在执行货币政策时,央行可以加强部分货币政策工具的区域化操作。
【关键词】：货币政策 区域效应 风险承担 空间杜宾模型
【学位授予单位】：上海师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F822.0
【目录】：

• 摘要2-4
• Abstract4-8
• 第1章 绪论8-13
• 1.1 论文研究的背景8-10
• 1.2 论文研究的目的和意义10-11
• 1.2.1 论文研究的目的10
• 1.2.2 论文研究的意义10-11
• 1.3 论文研究的内容、结构和方法11-12
• 1.3.1 论文研究的内容与结构11-12
• 1.3.2 论文研究的方法12
• 1.4 论文的主要贡献12-13
• 第2章 相关理论与文献综述13-21
• 2.1 相关理论回顾13-15
• 2.2 文献综述15-21
• 2.2.1 货币政策风险承担渠道的相关文献综述15-17
• 2.2.2 货币政策区域效应的相关文献综述17-19
• 2.2.3 文献评述19-21
• 第3章 理论分析及研究假设21-30
• 3.1 货币政策风险承担渠道的传导机制21-24
• 3.2 风险承担渠道下货币政策区域效应的理论模型构建24-30
• 3.2.1 论模型的分析框架24-27
• 3.2.2 风险承担渠道下货币政策区域效应的理论模型分析27-30
• 第4章 数据来源、变量选择与模型设计30-38
• 4.1 样本选择与数据来源30
• 4.2 变量的选择与估算30-32
• 4.3 模型形式的设定与检验32-38
• 4.3.1 模型形式的设定32-34
• 4.3.2 空间权重矩阵的构建34-35
• 4.3.3 空间相关性的检验35-36
• 4.3.4 空间杜宾模型的分解效应36-38
• 第5章 实证结果分析38-52
• 5.1 数据的统计分析38-39
• 5.2 数据的平稳检验39-40
• 5.3 模型的设定40-41
• 5.4 省域经济增长与风险承担水平关系的分析41-45
• 5.5 基于风险承担渠道的区域效应差异分析45-50
• 5.6 货币政策风险承担渠道的再思考50-52
• 第6章 结论52-54
• 6.1 论文的主要结论52
• 6.2 后续研究的建议52-54
• 致谢54-56
• 参考文献56-59
• 攻读学位期间取得的科研成果59-61
• 附件61

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：387201