三一重工发行可转债的动因及后果研究

发布时间：2023-12-24 11:41

　　我国许多上市公司存在融资难题,可转换债券同时具有债券与股票的特征,弥补了传统融资工具的不足,更好地满足了企业的融资需求,尤其在证监会于2017年2月更新再融资新规之后,可转债不受到募资到位日与发行董事会决议日间隔期限的限制,使融资成本与偿债压力之间更好地达到平衡,因此发行可转债的数量以及规模都出现了增长,可转换债券这种混合型金融工具在资本市场上得到较大发展。在此背景下,本文选取三一重工股份有限公司为案例对象,主要研究三一重工于2016年1月发行的45亿元可转债的动因及发行后给企业带来的影响。本文首先介绍了三一重工的基本情况,并回顾了其发行三一转债的全过程。其次从外部市场竞争环境、企业内部融资需求两个方面对三一重工选择发行可转债融资的动因进行了分析。紧接着运用事件研究法,估算事件期内超额收益率以及累计超额收益率,探究市场关于三一重工发行三一转债的反应程度。随后通过部分重要财务指标对比发行可转债前后的负债结构、资产运营效率、偿债能力、现金流量四个方面,同时与行业平均值进行比较,以此分析此次发行三一转债给公司带来的财务影响。最后结合可转债多次转股的情况,对三一重工股本、每股收益、股权结构、控...

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 可转换债券发行动因研究
        1.3.2 可转换债券发行后果研究
        1.3.3 文献述评
    1.4 本文研究内容、方法及创新点
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 创新点
第二章 相关概念及理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 可转债的定义及特性
        2.1.2 可转债的要素
    2.2 理论基础
        2.2.1 优序融资理论
        2.2.2 权衡理论
        2.2.3 代理成本理论
第三章 三一重工发行可转债的全过程
    3.1 案例公司简介
    3.2 三一重工发行可转债的过程回顾
        3.2.1 三一转债发行的基本信息
        3.2.2 投资项目介绍
        3.2.3 三一转债转股及退市过程
第四章 三一重工发行可转债的动因分析
    4.1 三一重工外部环境分析
        4.1.1 行业的市场状况分析
        4.1.2 行业间竞争状况分析
    4.2 三一重工内部需求分析
        4.2.1 优化资本结构
        4.2.2 获取投资资金
        4.2.3 促进业务转型
        4.2.4 增加股权收益
第五章 三一重工发行可转债的后果分析
    5.1 三一转债的市场反应分析
        5.1.1 市场短期反应分析
        5.1.2 市场长期反应分析
    5.2 三一重工发行可转债的财务分析
        5.2.1 偿债能力分析
        5.2.2 资产运营效率分析
        5.2.3 现金流量分析
    5.3 三一重工发行可转债转股情况分析
        5.3.1 赎回条款对转股情况的影响分析
        5.3.2 三一转债转股对总股本及每股收益的影响
        5.3.3 对股权结构及控股股东的影响
第六章 研究结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 建议
        6.2.1 合理设计发行条款
        6.2.2 合理选择发行时机
        6.2.3 合理设置转股价格
        6.2.4 完善可转债信息披露制度
    6.3 不足与展望
参考文献
致谢
作者简介
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本文编号：3874438