资管新规背景下民生银行挂钩沪深300指数产品的定价与优化

发布时间：2024-02-07 00:58

　　资管新规是指的是由央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。2018年是金融业的强监管年,而这份资管新规,就是迄今为止强监管下的最重量级政策,资产管理行业迎来后监管时代。资管新规对银行理财的影响,保本保收益的理财产品即将成为历史。资管新规必定会对该类产品的设计产生影响。实际上可以看到,很多金融机构都在积极调整以适应新规带来的变化。其次,民生银行挂钩沪深300指数产品以其常规的产品设计思路和独特的收益率区间成为行业中有代表性的产品,但是经过观察,该产品募集状况并不尽如人意,存在一定的优化空间。本文将提出民生银行挂钩沪深300指数产品可能的优化空间并展望产品未来的发展方向。在进行产品优化之前必须进行定价以了解产品原设计的各种情况。本文通过分析产品的收益结构,将民生银行的该产品分成固收部分和期权部分。于是,通过分别对两个部分定价,然后求其和可以得到该产品的定价。本文将固收部分看成债券,运用债券估值方法进行定价;在期权部分采用常用的解析法和蒙特卡洛方法进行定价。在这个过程中,需要根据相关理论确定固收部分的贴现率、期权部分挂钩标的沪深300指数(...

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图3-1产品风险等级2019年，民生银行基本每个月都会发行一款该产品，产品起息日大都在每个月的

况出现。对投资者来说，民生银行挂钩沪深300指数产品是混合类的银行不承诺保本的浮动收益的理财产品,产品收益随挂钩的沪深300指数价格的变动而变动，同时也会受到市场上其他因素的作用。资管新规要求资管产品的发行方必须对发行的每一款资管产品进行风险等级的划分，投资者在购买此类产品时也需....

图4-3沪深300指数收盘价时序图

资管新规背景下民生银行挂钩沪深300指数产品的定价与优化27200%、140%和200%。打破刚兑有助于改善投资者的风险认识，有助于形成资本市场的资本转换，给市场带来一定数量的附加资本。而金融去杠杆略微减少了市场的负面情绪，减少了资金进入股市的规模。这两个方面呈负相关，互相减弱影....

图4-4沪深300指数收盘价ACF图

资管新规背景下民生银行挂钩沪深300指数产品的定价与优化27200%、140%和200%。打破刚兑有助于改善投资者的风险认识，有助于形成资本市场的资本转换，给市场带来一定数量的附加资本。而金融去杠杆略微减少了市场的负面情绪，减少了资金进入股市的规模。这两个方面呈负相关，互相减弱影....

图4-5沪深300指数收盘价PACF图

资管新规背景下民生银行挂钩沪深300指数产品的定价与优化27200%、140%和200%。打破刚兑有助于改善投资者的风险认识，有助于形成资本市场的资本转换，给市场带来一定数量的附加资本。而金融去杠杆略微减少了市场的负面情绪，减少了资金进入股市的规模。这两个方面呈负相关，互相减弱影....

本文编号：3896492