我国股票价格与房地产价格动态相关关系研究

发布时间：2024-02-22 02:57

　　2020年国内生产总值和城乡居民人均收入翻一番的目标即将实现,为了财富的保值升值,人们越来越重视对资本市场的投资,股票和房地产是我国资本市场中非常重要的投资工具,备受人们关注。当前学术界对股市和房市的研究虽然很多,但是从动态角度研究两市价格相关关系的还比较少,本文将从动态的角度出发研究两市价格相关系数的动态变化并进一步探究两市价格相关系数的影响因素。在总结了我国股票价格和房地产价格相关性的理论基础和市场环境之后,本文选取了2005年1月到2020年1月上证指数、深证指数和国房景气指数的月度数据,使用STATA15.1计量软件对数据进行了描述性统计、平稳性检验、异方差检验和Granger因果检验,并通过构建DCC-GARCH动态模型拟合了我国股票市场价格和房地产市场价格的动态相关系数,同时对影响两市价格动态相关关系的7个因素进行了回归分析。通过实证分析本文得出以下结论:首先,在2005年1月到2020年1月,我国股价变动是房价变动的Granger原因而房价变动不是股价变动的Granger原因。其次,在2005-2014年,两市价格动态相关性以正相关为主,2014-2017年,两市价格的动...

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2-1不同相关系数的股票和房地产资产组合风险和收益的关系

第二章股票价格与房地产价格动态相关关系理论9第二章股票价格与房地产价格动态相关关系理论对于股票市场价格和房地产市场价格相关性的理论，目前主要有以下五种：投资组合效应、替代效应、财富效应、信贷扩张效应和挤出效应，这五种理论可以从不同角度对两市价格的相关性进行解释。2.1投资组合理论....

图2-2股价和房价相关关系的财富效用

其次，对于拥有房地产的投资者来说，房地产市场的价格上涨，会使他们的财富增值，财富的增加就会导致消费的增加，对于股票资产的购买就会增加，于是对股票市场价格产生了正向影响。从财富效应的角度分析股票市场价格对房地产市场价格的影响：当人们手中拥有股票资产时，股价上涨，手中的股票资产的价值....

图2-3股票市场价格和房地产市场价格的信贷扩张效应

第二章股票价格与房地产价格动态相关关系理论112.3信贷扩张效应理论1997年伦敦经济学院著名经济学家清泷信弘（NobuhiroKiyotaki）教授和英国经济理论家约翰·摩尔（JohnMoore）共同提出了Kiyotaki-Moore模型，这个模型可以很好地解释股票市场价格和房....

图3-1上海证券交易所的上市公司数量资料来源：根据《中国统计年鉴》（1997-2020年）整理而得

第三章我国股票价格与房地产价格的相关性分析15图3-1上海证券交易所的上市公司数量资料来源：根据《中国统计年鉴》（1997-2020年）整理而得在上市公司数量增加的同时，我国股票市场的成交量也在不断增加，具体情况如图3-2和图3-3所示：图3-2上海证券交易所成交量资料来源：根据....

本文编号：3906288