产品市场竞争对上市公司股价崩盘风险影响研究

发布时间：2024-03-03 07:50

　　自从我国国家领导人习近平在十九大中提出保障我国资本和金融市场进行多层次稳健发展、保证企业直接投融资渠道通畅以促进实体经济健康稳定以来,资本和金融市场的稳健发展成为了推进实体经济加速前进的过程中及其关键的一个环节。近年来我国加快对资本市场尤其是股票市场的开放和发展程度,不仅提出了沪港通、深港通、债券通等一系列开放举措,并且于2018宣布年在上海证券交易所增加科创板并在创业板实施注册制。虽然我国的股票市场经过近三十年的成长已经形成了一定的规模,具备了较为完善的监督与监管体系,但是与发达国家对比来看,我国的证券市场作为一个发展时间还不到其三分之一的“年轻”个体,还存在着一些诸如消息披露相对不充分,信息收集成本较高,监管环境较宽松,运行机制不成熟,稳定性差等问题(Bikhchandani等,2001;Piokroski等,2012)[1-2],因而面临着更高的发生崩盘的可能性。股票价格崩盘,顾名思义是指单只或者多只股票甚至证券市场指数在极短一段时间内大幅快速下降的现象,它一方面会减损市场参与和投资者的利益与财富影响金融以及资本市场的稳健存续,另一方面它的负面影响不仅仅局限于自身,还会扩散、传播...

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究方法
    1.4 研究内容和研究框架
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究框架
    1.5 可能的创新点
第2章 文献综述
    2.1 股价崩盘文献综述
        2.1.1 股价崩盘的成因
        2.1.2 股价崩盘的影响因素
    2.2 产品市场竞争文献综述
        2.2.1 公司治理方面
        2.2.2 信息披露方面
    2.3 研究述评
第3章 理论分析与研究假设
    3.1 相关概念界定
        3.1.1 产品市场竞争
        3.1.2 股价崩盘风险
        3.1.3 内部控制质量
        3.1.4 股权激励
    3.2 理论基础
        3.2.1 产品市场竞争理论
        3.2.2 委托代理理论
        3.2.3 信息隐藏理论
        3.2.4 利益趋同假说
    3.3 假设提出
        3.3.1 产品市场竞争与上公司股价崩盘风险
        3.3.2 产品市场竞争、企业内部控制与股价崩盘风险
        3.3.3 产品市场竞争、管理层持股与股价崩盘风险
第4章 研究设计
    4.1 样本选取与数据来源
    4.2 变量定义
        4.2.1 解释变量-产品市场竞争强度
        4.2.2 被解释变量-股价崩盘风险
        4.2.3 调节变量
        4.2.4 控制变量
    4.3 模型设计
        4.3.1 产品市场竞争对上市公司股价崩盘风险的影响
        4.3.2 企业内部控制对竞争与崩盘间关系的影响
        4.3.3 企业管理层持股对竞争与崩盘间关系的影响
第5章 实证结果分析
    5.1 描述性统计分析
        5.1.1 样本分布情况
        5.1.2 样本描述性统计
    5.2 变量相关性分析
    5.3 实证检验
        5.3.1 产品市场竞争对上市公司股价崩盘风险的实证检验
        5.3.2 内部控制对竞争与崩盘间关系影响的实证检验
        5.3.3 管理层持股对竞争与上崩盘间关系影响的实证检验
    5.4 稳健性检验-变量替代
    5.5 内生性检验-公司固定效应回归
    5.6 进一步研究
第6章 研究结论、建议和展望
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
    6.3 不足与未来研究展望
致谢
参考文献
学位论文评阅及答辩情况表



本文编号：3917470