中国货币政策工具的效用分析

发布时间：2024-03-07 19:20

　　货币政策工具是宏观调控的重要工具,其影响效应对经济发展和物价稳定有重要作用。近年来,资产价格明显偏离实体经济而大幅波动的现象频繁出现,货币政策不仅要调控产出和一般物价水平,还要关注甚至调控资产价格,以保证经济增长和全面价格水平的平稳。本文采用理论和实证分析相结合的方法,研究货币政策工具对产出、一般物价水平和资产价格的效用,探讨完善货币政策工具功能与运行环境的政策措施。 第一部分是绪论,综述研究背景与意义、文献回顾以及本文的创新点。对货币政策工具研究文献进行了分类总结,包括货币政策工具对产出、一般物价的影响效应、资产价格对货币政策操作的影响、货币政策操作对资产价格波动的反应等。本文的创新点是:(1)分析货币政策工具对产出和一般物价水平的效用,同时分析政策工具对资产价格的效用,比较全面地研究了货币政策工具的效用,对改进货币政策工具的搭配使用有借鉴意义;(2)尝试将汇率变量加入VAR模型中分析政策工具的效用,对改革汇率形成机制和提高汇率政策有效性有参考价值。 第二部分是理论和实证分析。介绍了当前我国中央银行日常使用的政策工具,综述了政策工具对产出和一般物价的效用理论,以及其对资产价格的效用理...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献回顾
        1.2.1 基于“货币政策工具对产出、一般物价的影响效应”的文献
        1.2.2 基于“资产价格对货币政策操作的影响或挑战”的研究
        1.2.3 基于“货币政策操作对资产价格波动的反应”的研究
    1.3 本文研究的主要内容与研究方法
        1.3.1 本文研究的主要内容
        1.3.2 本文的研究方法
    1.4 本文创新点与不足之处
        1.4.1 本文创新点
        1.4.2 本文不足之处
第二章 我国货币政策工具效用的理论分析
    2.1 我国货币政策体系的演变
        2.1.1 货币政策体系
        2.1.2 改革开放以来我国货币政策体系的演变
        2.1.3 当前我国常用的货币政策工具
    2.2 我国货币政策工具对产出和一般物价的效用理论分析
        2.2.1 货币政策工具对产出和一般物价的传导机制
        2.2.2 我国货币政策工具对产出和一般物价的主要传导机制
    2.3 我国货币政策工具对资产价格的效用理论分析
        2.3.1 利率变动对资产价格的影响
        2.3.2 银行信贷对资产价格的影响
        2.3.3 汇率对资产价格的影响
第三章 货币政策工具对产出、一般物价的效用实证分析
    3.1 变量选择与数据处理
        3.1.1 产出GDP 变量和居民消费价格指数CPI 的指标选取和处理
        3.1.2 货币供给量M2 的选取和处理
        3.1.3 政策工具指标的选取和处理
    3.2 模型建立
        3.2.1 数据平稳性检验-ADF 检验
        3.2.2 协整检验-Johansen 检验
        3.2.3 Granger 因果检验
        3.2.4 IRF 冲击响应分析
        3.2.5 方差分解
    3.3 实证结论
第四章 货币政策工具对资产价格的效用实证分析
    4.1 变量选择与数据处理
    4.2 模型建立
        4.2.1 数据平稳性检验-ADF 检验
        4.2.2 协整检验-Johansen 检验
        4.2.3 Granger 因果检验
        4.2.4 IRF 冲击响应分析
        4.2.5 方差分解
    4.3 实证分析结论
第五章 研究结论和建议
    5.1 研究结论
        5.1.1 准备金政策乘数效应不足，立竿见影效果弱化
        5.1.2 基准利率直接管制效应明显，但传导市场缺乏统一
        5.1.3 公开市场操作的效应较大，但调控空间受阻
        5.1.4 人民币汇率居高不下，货币政策缺乏独立性
    5.2 货币政策建议
        5.2.1 货币政策工具的改革和搭配
        5.2.2 外部环境的改善
    5.3 后续研究
参考文献
攻读硕士期间所发表的学术论文
后记



本文编号：3921619