我国货币政策效率和影响因素研究

发布时间：2017-05-29 11:06

  本文关键词：我国货币政策效率和影响因素研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：货币政策和财政政策是我国调控宏观经济,促进经济增长的两大手段。近些年来我国货币政策逐渐成熟,运用也越来越频繁。央行通过运用货币政策工具,实现对货币供应量(M2,货币政策的中介目标)的控制,从而最终实现经济增长、控制通胀等调控宏观经济的最终目标。然而央行制定货币政策后,执行效果如何,最终目标的实现程度如何,是十分关键的,这就是本文即将讨论的货币政策效率问题。 近年来随着中国经济迅速发展,机遇伴随着挑战。中国这个新兴经济体在登上世界舞台的同时也需要应对内部外部各种复杂因素的影响。2008年金融危机对我国经济造成重创的同时,也对我国货币政策的效率造成了冲击。从环境因素来看我国金融改革继续深化,金融创新水平提高,股票市场的波动以及人民币汇率水平都会对货币政策效率造成影响。从内部因素来看央行的资产负债结构,基础货币(B)和基准利率水平等,在不同时期不同经济环境下也对我国货币政策效率起到或抑制或促进的作用。 综上所述,本文首先运用考虑松弛变量的DEA模型(SBM-C)对货币政策效率进行测度,并依据货币政策传导过程将其分为两个阶段：控制阶段和作用阶段,同时也测度了总效率水平,比较发现我国货币政策效率处于上升趋势,已走出经济危机冲击,但是其中控制阶段和作用阶段存在相互制约。控制阶段对中介目标的实现情况与货币政策最终目标的实现联系紧密,我国现阶段以货币供应量作为中介目标切实可行。 在考察货币政策效率影响因素时,本文从内在投入变量发挥效力的大小和外部环境因素两个角度考量。首先分析了不同阶段不同松弛变量对效率值影响,过小的债券发行量和国外资产占比的低水平会抑制货币政策效率。基准利率的制定则要符合当时的经济环境,经济危机期间过高的基准利率水平也会抑制货币政策效率。然后运用Tobit回归分析考察了环境变量对货币政策效率的影响。金融创新总体来看有利于我国货币政策效率的提高。股票价格过高会冲击货币政策效率,尤其对控制阶段效率的抑制作用非常明显。最后进行了总结并给出相应政策建议。
【关键词】：效率 货币政策效率 DEA SBM模型 Tobit模型
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F822.0
【目录】：

• 内容摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-14
• 第一节 研究背景和意义9-10
• 一、研究背景9
• 二、研究意义9-10
• 第二节 研究方法和框架10-14
• 一、本文的研究方法10
• 二、本文的研究框架10-12
• 三、本文的创新与不足12-14
• 第二章 相关理论和文献综述14-26
• 第一节 效率14-15
• 一、效率含义14
• 二、效率的经济含义14-15
• 第二节 货币政策效率15-26
• 一、货币政策效率定义15-17
• 二、货币政策作用机制17-19
• 三、货币政策效率研究综述19-26
• 第三章 货币政策效率分析26-43
• 第一节 货币政策传导阶段划分26-28
• 一、控制阶段26-27
• 二、作用阶段27-28
• 第二节 模型选取28-31
• 一、CCR模型28-29
• 二、BCC模型29
• 三、SBM模型29-31
• 第三节 变量选取31-32
• 一、变量选取的可行性原则31
• 二、货币政策效率测度的变量选取31-32
• 第四节 货币政策效率实证分析32-43
• 一、数据来源及说明33-34
• 二、效率值分析34-37
• 三、松弛变量分析37-41
• 四、小结41-43
• 第四章 货币政策效率影响因素分析43-49
• 第一节 货币政策效率的影响因素43-45
• 一、通货膨胀程度43
• 二、市场利率43-44
• 三、资本市场活跃程度44
• 四、金融创新44-45
• 五、汇率45
• 第二节 实证分析45-49
• 一、模型选取45-46
• 二、数据来源及说明46-47
• 三、Tobit回归分析结果47-48
• 四、小结48-49
• 第五章 结论和政策建议49-53
• 第一节 结论49-50
• 一、我国货币政策效率水平总体较高,经济危机对货币政策效率造成冲击49
• 二、控制阶段和作用阶段联系紧密49-50
• 三、央行资产负债结构和基准利率水平是影响货币政策效率水平的内部原因50
• 四、金融创新是促进我国货币政策效率提高的外部因素50
• 第二节 政策建议50-53
• 一、加快推进利率市场化50-51
• 二、深化商业银行改革51
• 三、综合多种政策工具51-52
• 四、加快货币市场发展,实现与资本市场融合52
• 五、深化国企改革,完善传导机制52-53
• 附录53-82
• 参考文献82-86
• 致谢86-87
• 攻读硕士学位期间科研情况87

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李素梅;中国货币政策的有效性分析[J];浙江金融;2000年09期

2 吉可为,苑德军;金融创新对货币政策影响的理论分析[J];首都经济贸易大学学报;2000年05期

3 张鹏;不稳健银行体系对货币政策的负面作用[J];经济研究参考;2000年05期

4 戴相龙;戴相龙表示 继续实行稳健的货币政策[J];领导决策信息;2000年30期

5 钱敏华;;正确认识货币政策拉动内需的作用[J];对外经贸财会;2000年04期

6 于惠玲;;我国货币政策运行中的问题及对策[J];华北金融;2000年11期

7 黄健;;货币政策:寻求新工具[J];资本市场;2000年11期

8 李春琦;论财政政策与货币政策的有效搭配[J];当代财经;2001年01期

9 朱正元;美国联邦储备体系货币政策最终目标的辩证否定与启示[J];南方金融;2001年05期

10 宋立;继续实施财政、货币政策的探讨[J];宏观经济管理;2001年10期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 张帅;徐长生;;货币状况指数:我国货币政策的信息指示器[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

2 高珂;时光;;2008年我国货币政策出现倒‘V’型转变原因浅析[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年

3 许晋波;;新时期我国的货币政策[A];论中国式的社会主义现代化[C];2002年

4 徐洪才;;2012年货币政策及金融改革展望[A];中国经济年会（2011-2012）会刊[C];2012年

5 李，

本文编号：404742