货币政策、产权性质与商业信用替代融资效应研究

发布时间：2017-06-16 10:10

  本文关键词：货币政策、产权性质与商业信用替代融资效应研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：商业信用(Trade Credit)产生于商品交易中的赊销赊购行为,是上游企业向下游企业提供的短期资金融通。商业信用是由各经济主体基于真实的商品和服务贸易而产生的,具有自发性、灵活性的特点。过去的研究较多地关注商业信用的交易属性,而20世纪60年代以来人们逐渐将其视为一种重要的短期融资工具,并开始关注商业信用与货币政策的关系。国内外众多研究表明,商业信用与银行借款之间存在着此消彼长的反向替代关系,商业信用对于贷款难的企业来说是缓解资金紧张的替代融资方式。如果这种替代效应存在,商业信用将在一定程度上抵消紧缩货币政策的效果。这些研究有助于我们对宏观经济政策与微观企业行为互动关系的理解。本文采用理论分析与实证分析相结合的研究方法,在理论分析的基础上,利用我国A股上市公司2006年-2013年年度财务数据,构建多元回归模型,研究货币政策、产权性质与商业信用替代融资效应。通过研究发现,商业信用与银行借款之间存在显著的替代关系,并且这种替代效应大小与货币政策有关。货币政策越紧缩,企业使用商业信用就越多,商业信用替代融资效应就越强;货币政策越宽松,企业使用商业信用就越少,商业信用替代融资效应就越弱。此外,对非国有控股企业来说,商业信用替代融资效应受货币政策影响显著,国有控股企业受货币政策影响不显著,这主要是由于我国存在着基于产权性质的信贷歧视,不同产权性质企业获得信贷资金的能力有差异。最后从完善货币政策制定、金融机构开发“供应链金融”创新产品、政府加强货币紧缩期商业信用监控和逐步破除信贷歧视等角度提出政策建议。
【关键词】：商业信用 货币政策 产权性质 替代融资效应
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F271;F822.0
【目录】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 绪论8-14
• 1.1 选题背景与研究意义8-11
• 1.1.1 选题背景8-10
• 1.1.2 理论意义10
• 1.1.3 现实意义10-11
• 1.2 研究方法与内容安排11-13
• 1.2.1 研究方法11
• 1.2.2 内容安排11-13
• 1.3 可能的创新与不足13-14
• 第二章 商业信用历史与现状分析14-18
• 2.1 商业信用的范畴与表现形式14-15
• 2.2 商业信用融资的特点15-16
• 2.3 我国企业商业信用历史与现状16-18
• 第三章 理论回顾与文献综述18-31
• 3.1 商业信用融资性动机理论回顾18-24
• 3.1.1 流动性分布理论19-20
• 3.1.2 信贷配给理论20-21
• 3.1.3 融资比较优势理论21-23
• 3.1.4 信号传递理论23-24
• 3.2 商业信用与货币政策信贷传导机制理论24-26
• 3.3 基于国外经济体的商业信用经验研究综述26-28
• 3.4 基于我国的商业信用经验研究综述28-29
• 3.5 基于产权性质的商业信用研究综述29-31
• 第四章 研究设计31-39
• 4.1 研究假设提出31-32
• 4.2 研究样本与数据来源32-33
• 4.3 变量定义33-37
• 4.3.1 被解释变量33
• 4.3.2 解释变量33-35
• 4.3.3 控制变量35-37
• 4.4 模型设定与预期结果37-39
• 第五章 实证分析39-52
• 5.1 主要变量的描述性统计39-41
• 5.2 变量相关性分析41-42
• 5.3 模型设定检验42-43
• 5.4 实证结果与分析43-52
• 5.4.1 假设一的检验43-47
• 5.4.2 假设二的检验47-49
• 5.4.3 假设三的检验49-52
• 1、非国有控股样本实证结果49-50
• 2、国有控股样本实证结果50-52
• 第六章 结论与建议52-56
• 6.1 研究结论52-53
• 6.2 政策建议53-56
• 参考文献56-60
• 攻读学位期间公开发表的论著、论文60-61
• 致谢61-62

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 石晓军;李杰;;商业信用与银行借款的替代关系及其反周期性:1998-2006年[J];财经研究;2009年03期

2 樊纲;企业间债务与宏观经济波动(上)[J];经济研究;1996年03期

3 江伟;李斌;;制度环境、国有产权与银行差别贷款[J];金融研究;2006年11期

4 刘民权,徐忠,赵英涛;商业信用研究综述[J];世界经济;2004年01期

5 张杰;刘元春;翟福昕;芦哲;;银行歧视、商业信用与企业发展[J];世界经济;2013年09期

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本文编号：455112