有担保的上市可转债信用风险模型

发布时间：2017-07-19 22:08

  本文关键词：有担保的上市可转债信用风险模型

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【摘要】：目前,国内企业在发行可转债时通常必须有资信良好的机构为其提供担保。为了研究担保对可转债价值的影响,文章构造了担保情形下的转债模型。在考察了不同类型的担保是如何对风险溢酬产生影响之后,进一步结合常见条款,系统分析在它们的综合作用下可转债价值的变动规律。最后,选取三只具有代表性的上市可转债进行实证分析。研究结果表明:转债风险溢酬同时与其本息面额和期限有关,担保在转债价值的各个部分所起到的作用存在差异。
【作者单位】： 西北师范大学经济管理学院;湖南科技学院;
【关键词】： 担保 可转债 信用风险溢酬率 最小二乘蒙特卡洛算法
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言可转换公司债券(下文简称为可转债或转债)作为一种新型的筹资工具,由于嵌有转换、赎回、回售以及转股价修正等带有美式期权性质条款,使其兼具普通债券及期权的双重性质。由此,我们通常把它的价值转化为其内含的纯债券价值和期权价值之和。对于纯债券部分的价值可以用现金

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本文编号：565036