金砖国家证券市场开放与经济增长

发布时间：2017-07-20 07:12

  本文关键词：金砖国家证券市场开放与经济增长

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【摘要】：本文在新古典经济增长分析框架下通过开放经济下的拉姆齐模型在理论上得到了证券市场开放后的经济收敛速度要大于封闭时的经济收敛速度。进而对金砖国家样本进行了实证检验,结果显示:证券市场开放对经济增长具有显著的促进作用,且允许外国投资者投资本国证券市场和允许本国投资者投资境外证券市场均对经济增长有促进作用;金砖国家证券市场开放的经济增长效应在短期和长期同时存在,短期增长效应要大于长期增长效应;采用证券市场渐进开放模式的国家增长效应要大于采用激进模式的国家;证券市场发展水平会对经济增长效应产生差异,股票市场活跃的国家相比股票市场欠活跃的国家在开放证券市场后能获得更大的经济增长效应;银行业发展水平、政府制度水平和投资环境水平对证券市场开放的经济增长效应未造成明显差异,这可能与选取的样本有关。
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;鲁证期货有限公司;
【关键词】： 金砖国家 证券市场开放 经济增长 新古典模型 短期 长期
【分类号】：F831.51;F224;F113
【正文快照】： 上世纪九十年代以来,随着全球金融一体化和自由化浪潮的推动,金砖国家出于自身政治和经济的需要,在国际货币基金组织的大力推动下,逐步放松了本国的资本项目管制,逐步开放了本国的证券市场。一般认为金融开放有助于消除开放国的金融抑制,优化金融结构,促进金融体系发展,改善

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本文编号：566811