我国创业板市场股价波动风险测度研究

发布时间：2017-07-20 21:24

  本文关键词：我国创业板市场股价波动风险测度研究

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【摘要】：在对创业板市场波动机理分析后,运用VaR模型对其风险进行定量测度。研究结果表明:参数法能较好地估计创业板市场股价波动的风险VaR值,三种分布下的VaR值相差不大;由于考虑了创业板股价指数日收益率波动的非对称性,EGARCH模型的估计效果要好;历史模拟法估计VaR值具有很多优点,但在大样本情况下,该方法在低显著性水平下是无效的。
【作者单位】： 福州大学管理学院;闽江学院经济系;
【关键词】： 创业板市场 波动风险 在险价值
【基金】：福建省科技厅项目“福建创业投资引导基金运行机制的研究”(项目编号:2012R0065) 福建省教育厅项目“海峡两岸中小企业融资模式比较研究”(项目编号:JB12161S)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言相对于主板市场,创业板市场上市公司规模较小,且处于初创期和成长期,发展相对不成熟,波动的市场风险更为突出。实际上,我国创业板市场自推出以来,市场股价波动幅度明显高于主板市场。2012年5月31日,创业板以734.45点收盘,较其初值下跌近30%,较最高点(1239.60)更是下

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