50ETF指数挂钩保本结构化产品设计与分析

发布时间：2017-07-26 12:26

  本文关键词：50ETF指数挂钩保本结构化产品设计与分析

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【摘要】：随着股票市场的交易规模加大,股市的波动率和收益率也在上升,在赚钱效应日益放大的市场下,投资者的参与投资的欲望也愈发增强。但是,对于风险承受能力一般、资金规模有限、缺乏专业投资能力又希望能够参与股市波动率带来的收益的普通个人投资者,是需要产品发行机构为他们设计一款投资门槛低、风险可控又能通过挂钩股市波动率来获得收益的产品的。为此,本文设计了一款挂钩50ETF指数保本型结构化金融产品,同时为了满足不同市场预判的投资者的需求,此产品包括看涨型产品和看跌保本型两款。本文站在实务的角度,首先为产品发行商提供了两款产品完整的产品设计流程、产品定价过程;然后站在投资者受益的角度,去分析产品加入资产配置带来的效用改善情况,进而为确定产品最终要素提供参考依据;最后通过风险对冲的实证研究,为产品发行商提供合理可行的风险对冲策略建议,并进一步对风险敏感度分析进行探讨。此外,本文系统性地介绍了国内外结构化金融产品的发展和现状,特别是从行业模式演变过程的视角分析介绍国内的结构化金融产品发展,给产品发行者创新产品设计提供一定启发意义。
【关键词】：结构化产品 鞅定价 风险对冲 蒙特卡洛模拟
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第1章 绪论10-14
• 1.1 选题背景10-11
• 1.2 文献综述11-13
• 1.2.1 国外研究文献综述11-12
• 1.2.2 国内研究文献综述12-13
• 1.3 研究框架与方法13-14
• 1.3.1 研究框架13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 第2章 结构化金融产品14-17
• 2.1 结构化金融产品定义14
• 2.2 海外发展历史14-15
• 2.3 国内发展演变15-17
• 2.3.1 国内银行结构化理财模式15-16
• 2.3.2 金融机构间合作模式16
• 2.3.3 金融机构独立模式16
• 2.3.4 规范化新模式16-17
• 2.4 总结17
• 第3章 50ETF指数多空型保本票据设计17-43
• 3.1 发行背景分析17-21
• 3.2 产品设计原理21-22
• 3.3 产品要素初步设计22-24
• 3.4 产品定价分析24-28
• 3.4.1 模型参数表24-25
• 3.4.2 看涨型保本票据25-26
• 3.4.3 看跌型保本票据26-28
• 3.5 产品参数测算28-31
• 3.5.1 无风险利率28
• 3.5.2 波动率28-29
• 3.5.3 份额面值29
• 3.5.4 保本率29
• 3.5.5 执行价格29-31
• 3.6 利润分析31-35
• 3.6.1 看涨型产品利润分析31-33
• 3.6.2 看跌型产品利润分析33-35
• 3.7 投资者效用分析35-41
• 3.7.1 模型假设35-36
• 3.7.2 可配置资产类型及参数估计36-38
• 3.7.3 效用分析结果38-41
• 3.8 产品要素最终设计41-43
• 第4章 50ETF指数多空型保本票据分析43-57
• 4.1 风险对冲实证分析43-47
• 4.1.1 风险对冲方法43-44
• 4.1.2 模型假设44-45
• 4.1.3 实证方法及结果45-47
• 4.2 敏感度分析与对冲风险参数47-57
• 4.2.1 看涨型保本票据47-52
• 4.2.2 看跌型保本票据52-57
• 第5章 结论与展望57-58
• 参考文献58-60
• 附录 150ETF看涨型产品定价60-63
• 附录 250ETF看跌型产品定价63-64
• 致谢64-65
• 附件65

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 黄庆;;基于蒙特卡罗方法的结构性理财产品定价研究[J];中国商贸;2009年07期

2 任敏;陈金龙;;保本型股票挂钩结构性外汇理财产品定价研究[J];国际金融研究;2008年12期

3 林榕辉;郑泽星;;人民币理财产品定价分析与产品创新[J];金融与经济;2007年03期

4 施炎飞;戴志敏;;银行对利率类理财产品的风险管理[J];经济论坛;2006年16期

5 康朝锋,郑振龙;外汇结构性存款的定价[J];国际金融研究;2005年05期

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本文编号：576396