金融发展、流动性与商业信用:基于全球金融危机的实证研究

发布时间：2017-08-04 06:59

  本文关键词：金融发展、流动性与商业信用:基于全球金融危机的实证研究

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【摘要】：本文从全球金融危机的视角,基于我国A股上市公司2005到2011年的数据,实证研究了金融危机期间,企业资产的流动性、地区金融发展水平对企业商业信用供给下降的缓冲作用。研究发现,良好的流动性能缓冲金融危机造成的企业商业信用供给下降,而且民营企业对流动性的缓冲作用依赖更强。进一步的研究表明,在金融发展程度高的地区,企业对流动性缓冲作用的依赖会减小,并且民营企业对流动性的缓冲作用依赖更强的状况也得到了改善。这说明,金融发展能减小企业,特别是民营企业的融资约束,从而替代流动性的缓冲作用。本文从企业应对金融危机的角度拓展了商业信用供给的相关研究,并对金融发展如何支持经济增长提供了新的解释。
【作者单位】： 华中科技大学管理学院;
【关键词】： 金融危机 流动性 金融发展 实际控制人 商业信用 缓冲作用
【基金】：国家自然科学基金项目(71172205)资助
【分类号】：F275;F832;F224
【正文快照】： 引言由美国次贷危机引起的全球金融危机于2007年8月在美国爆发,紧接着席卷了欧盟、亚太等主要金融市场。金融危机对全球经济产生了巨大的冲击,并造成信贷市场紧缩,这给研究者创造了一个在外部融资困难的情况下,研究企业商业信用供给状况的天然实验环境。商业信用早在中世纪的

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