信用评级合谋的行为特征与监管的动态博弈模型

发布时间：2017-08-07 00:04

  本文关键词：信用评级合谋的行为特征与监管的动态博弈模型

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【摘要】：文章从发行公司、评级机构和监管部门三方的角度出发研究信用评级合谋的行为特征及其监管策略。通过建立某种动态博弈模型对案例和参数敏感性进行了分析。结论表明:首先发行公司的净收益总是为正,因此具有与评级机构合谋的动力,其信用评级的虚假程度与发行公司和评级机构的贴现因子以及查处概率成反比。其次评级机构一般往往倾向于合谋,其合谋收益分成比例由发行公司和评级机构的贴现因子的比例关系决定。再者监管部门付出的监管成本越大,信用评级的虚假程度就越低。据此给出了几点政策建议。
【作者单位】： 中南财经政法大学知识产权研究中心统计与数学学院;空军预警学院;
【关键词】： 信用评级 债券发行 合谋 监管 动态博弈
【基金】：国家社会科学基金资助项目(10BJY104)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言信用评级信息正被广泛地运用于风险管理、金融监管、债券风险定价、银行授信等业务中。随着人们对信用评级认识的深化、信用评级产品的创新以及信用评级信息传播途径的拓宽,信用评级对未来的社会影响力将日益显著。设立信用评级机构的初衷是希望其以第三方立场,秉承独立

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