人民币汇率变动的不完全传递——基于非对称视角

发布时间：2017-08-10 19:43

  本文关键词：人民币汇率变动的不完全传递——基于非对称视角

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【摘要】：本文将汇率变动划分为小幅度升值、大幅度升值、小幅度贬值与大幅度贬值四种区制,并利用2001年1月~2011年12月的数据采用马尔科夫区制转换向量自回归模型对人民币汇率变动区制进行了识别。在此基础上运用脉冲响应分析了不同区制下汇率变动对国内价格水平的影响效果。研究表明,不同状态下的汇率变动对国内价格水平的影响存在非对称性。一方面,人民币贬值会促进国内价格上涨并且贬值幅度越大对国内价格水平的正向影响越大;另一方面,人民币小幅升值也不会对物价上涨产生抑制作用,这与现实中2008年以来人民币升值并没有抑制通货膨胀的现实吻合;而较大幅度人民币升值虽然短期内会对物价上升产生抑制作用,但是长期来看人民币升值会进一步推动物价上涨。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】： 人民币汇率 汇率传递 非对称性
【基金】：国家自然科学基金面上项目“不完全汇率传递下的货币政策研究与福利分析”(71273200);国家自然科学基金面上项目“部门异质性、核心通货膨胀与最优货币政策-基于多部门新凯恩斯模型的研究”(71173160) 武汉大学“70后”创新团队项目的资助
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言自2005年7月21日中国人民银行宣布钉住一篮子货币的汇率政策以来,人民币汇率变得更富弹性,人民币汇率变动对国内经济的影响也越来越大。在人民币汇率变动过程中,许多学者基于汇率传递的研究得出了通过加快人民币升值能够抑制通货膨胀的观点,然而“汇改”以来,人民币

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：652350