基于MGARCH-BEKK模型的境内外人民币汇率动态关联性研究——来自香港离岸人民币市场成立后的经验证据

发布时间：2017-08-11 07:37

  本文关键词：基于MGARCH-BEKK模型的境内外人民币汇率动态关联性研究——来自香港离岸人民币市场成立后的经验证据

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【摘要】：本文运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应分析和MGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出的角度,对境内人民币即期市场、境内远期市场、香港离岸人民币即期市场及境外NDF市场间动态关联性进行实证研究。结果表明:境内人民币即期汇率对香港离岸人民币即期汇率及境外NDF价格均产生报酬溢出效应,境内人民币即期市场掌握了人民币汇率定价权,处于人民币汇率信息中心地位。与此同时,香港离岸人民币即期汇率对境内人民币即期汇率产生波动溢出效应。
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院;
【关键词】： 香港人民币 波动溢出效应 汇率信息中心 MGARCH-BEKK
【基金】：国家社科基金一般项目“跨境贸易人民币结算的三重结构分析与推进策略研究”(批准号:13BGJ040)的阶段性成果
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 引言香港离岸人民币市场自2010年建立以来,建设步伐在不断加快。近年来,香港离岸人民币业务无论是在跨境贸易支付、存款,还是债券发行量和金融产品开发等方面都迅速增长,成为最主要的离岸人民币贸易结算、融资和资金管理中心。目前,香港人民币市场初步形成了统一的离岸人民币

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：654920