高频交易对市场影响研究新进展

发布时间：2017-08-15 22:11

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【摘要】：2010年5月6日,美国股市发生了出乎所有人意料的"闪跌",道琼斯30工业指数在5分钟之内暴跌600多点,有些股票从几十美元跌到几美分,在不到20分钟内又恢复到原来水平,高频交易从此进入了大众的视野。高频交易在美国盛行,引起了业界和学界的极大关注。高频交易的引入势必会对传统的市场结构产生强大的冲击、对投资者行为产生影响以及对监管者提出新的挑战。本文围绕这三大主题对有关高频交易的文献进行了系统梳理和总结。
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;
【关键词】： 高频交易 市场质量 监管
【基金】：国家自然科学基金项目(70803027,71073100,71272009,71273164) 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0803) 上海财经大学"211工程"四期重点学科建设项目资助
【分类号】：F830.91
【正文快照】： 迄今为止,高频交易这个新兴的交易现象还没有一个严格的定义。甚至美国证券交易委员会(SEC)也意识到这个问题,并形容高频交易为“没有公认一致的定义,除了作为被动做市外,可能包含多种交易策略”(SecuritiesExchange Commission,Jan.14,2010)。SEC给出的定义为:专业交易者以

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本文编号：680122