基于bootstrap分析方法的我国基金经理选股能力研究

发布时间：2017-08-17 17:24

  本文关键词：基于bootstrap分析方法的我国基金经理选股能力研究

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【摘要】：如何更为准确地度量共同基金的选股能力关系到基金投资者切身利益,常用的统计检验方法都有正态分布的假设,而我国共同基金的各种特征导致基金收益无法满足正态分布的假设,因此采用bootstrap分析方法研究开放式股票型基金的选股能力。结果表明,我国至少有10%的基金具有良好的选股能力,同时有一半以上的基金不具备选股能力,不能为基金份额持有人带来超额回报。具有选股能力的基金其投资组合中的股票具有明显的大市值、高账面市值比和高业绩动量特征。同时发现外资参股可以使基金整体业绩表现更为稳定。boostrap分析方法适用于金融研究的各个领域,该方法对研究数据的分布形态没有要求,同时可以消除随机性导致的结果误差。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心;
【关键词】： 共同基金 选股能力 bootstrap分析方法
【基金】：国家社会科学基金重点项目(11AZD010) 北京市共建项目“公司财务信息与投资决策关系研究”
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、引言机构投资者作为现代资本市场的重要参与者,相对个人投资者而言,其在资金、专业及人才方面均具有优势,具有更强的信息搜寻与解读能力,他们的投资也更有理性[1]。共同基金作为我国最为重要的机构投资者,近年来发展迅速,至2012年底,基金总规模达到2.87万亿元,其中开放式

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本文编号：690224