风险投资项目的投资工具选择研究

发布时间：2017-08-19 03:27

  本文关键词：风险投资项目的投资工具选择研究

  更多相关文章： 风险投资项目 投资工具 分阶段投资路径 投资收益比较

【摘要】：风险投资是一种新型现代投资模式。它体现了资金、技术、管理与创业精神的完美结合,能够有力地支持风险项目的发展,推动创新与创业,促进高新技术成果转化以及高新技术产业化。目前风险投资市场已经成为金融市场中一个重要的组成部分。随着金融市场的繁荣,各种金融工具层出不穷,越来越多的金融工具也被应用到风险投资中,为风险投资双方提供了更多选择。本文对风险投资的投资工具选择问题进行了系统的深入研究,丰富了风险投资的理论研究,为风险投资家科学、合理地选择最优的投资工具提供了理论指导。目前对风险投资工具选择的理论研究相对较少。本文在前人研究的基础上,将风险投资家分为两类:“参与型”的风险投资家和“获利型”的风险投资家,分别就这两类风险投资家的投资工具选择问题进行了研究。“参与型”风险投资家进行投资的目的是通过干预风险项目运行,最大化风险项目总收益,从而使自身收益最大化。通过运用契约理论和数理模型推导,对风险投资家运用债权投资工具、股权投资工具以及混合投资工具干预风险项目运行的积极性和有效进行了比较,得出:“参与型”风险投资家使用债权投资工具的积极性高,但有效性低;使用股权工具的有效性高,但积极性低;而使用混合投资工具能够达到最优分配契约,使得风险投资家的积极性和有效性都达到最优。而对于“获利型”风险投资家,他们很少参与风险项目的运行,而是按一定路径分阶段进行投资,以使得投资期末的收益达到最大化。本文在前人研究的基础上,选取了债券投资、股票投资、可转换债权投资三种典型投资工具,分别建立了分阶段投资路径模型,并用具体案例说明了“获利型”风险投资家选择最优投资工具的方法和步骤。得出结论为,在不同的投资规模、投资期限、预期投资收益率和风险率、风险承受能力等因素下,三种投资工具的投资路径和投资收益都是不同的,因此需要根据具体案例进行计算比较。本文的主要创新点有三个:一个是分两种不同类型的风险投资家,分别讨论了他们的投资工具选择问题;二是建立了三种风险投资工具的分阶段投资路径模型。
【关键词】：风险投资项目 投资工具 分阶段投资路径 投资收益比较
【学位授予单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.48
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-11
• 第一章 绪论11-19
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 国内外研究现状12-15
• 1.2.1 分阶段风险投资的研究12-13
• 1.2.2 风险投资工具的研究13-14
• 1.2.3 风险投资过程中的控制权分配研究14-15
• 1.2.4 国内外研究现状的评价15
• 1.3 研究意义15
• 1.4 研究内容和研究方法15-17
• 1.5 研究的技术路线17
• 1.6 本章小结17-19
• 第二章 风险投资相关理论19-31
• 2.1 风险投资概念与特征19-21
• 2.1.1 风险投资概念19
• 2.1.2 风险投资的特点19-20
• 2.1.3 风险投资和一般金融投资的区别20-21
• 2.2 风险投资的参与者21-22
• 2.3 风险投资对象22-25
• 2.3.1 创新企业23-24
• 2.3.2 成熟企业24-25
• 2.4 风险投资过程25-29
• 2.4.1 项目筛选25-26
• 2.4.2 审慎调查26-27
• 2.4.3 交易构造27-29
• 2.4.4 经营和监控29
• 2.4.5 退出29
• 2.5 本章小结29-31
• 第三章 风险投资工具的有效性比较研究31-42
• 3.1 常见的风险投资工具31-33
• 3.2 模型描述33-34
• 3.3 模型假设34-35
• 3.4 模型求解35-39
• 3.4.1 债权投资工具的有效性分析35-36
• 3.4.2 股权投资工具有效性分析36-37
• 3.4.3 混合投资工具的有效性分析37-39
• 3.5 算例分析39-41
• 3.6 本章小结41-42
• 第四章 不同风险投资工具下的分阶段投资路径模型42-52
• 4.1 模型选择42-43
• 4.2 模型描述及假设43-44
• 4.2.1 问题描述43
• 4.2.2 模型假设43-44
• 4.3 模型分析44-46
• 4.4 不同投资工具的投资路径模型46-50
• 4.4.1 债权投资工具的投资路径模型46-47
• 4.4.2 股权投资工具的投资路径模型47-49
• 4.4.3 混合投资工具的投资路径模型49-50
• 4.5 平均收益率和单位风险率的预测50-51
• 4.6 本章小结51-52
• 第五章 风险投资工具的投资收益比较研究52-60
• 5.1 平均收益率和单位风险率的确定52-53
• 5.2 不同投资工具的投资路径计算53-56
• 5.2.1 债权投资工具的投资路径计算53-54
• 5.2.2 股权投资工具的投资路径计算54-55
• 5.2.3 混合投资工具的投资路径计算55-56
• 5.3 分阶段路径投资同分阶段等额投资的比较56-57
• 5.4 三种投资工具的投资收益比较57-59
• 5.5 本章小结59-60
• 第六章 结论与展望60-62
• 6.1 研究结论60-61
• 6.2 研究展望61-62
• 参考文献62-67
• 致谢67-68
• 在学期间的研究成果及发表的学术论文68

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 夏红芳,贺小年;风险投资家素质及其培养[J];太原师范专科学校学报;2000年03期

2 日京;一流企业家是关键[J];国际融资;2000年02期

3 张帅;美国优秀的风险投资家(上)[J];中国科技信息;2000年12期

4 寸晓宏;培养中国的风险投资家[J];经济问题探索;2001年04期

5 ;风险投资家要求企业家的七种素质[J];航天工业管理;2001年06期

6 蔡萍,杨朝军;浅谈风险投资家应该具备的素质[J];技术经济与管理研究;2001年02期

7 李延均;透视风险投资家[J];首都经济;2001年09期

8 曼红;风险投资家的典型提问[J];经营管理者;2001年03期

9 ;风险投资家常问的20个问题[J];华东科技;2002年02期

10 成思危;风险投资家创业者:双向选择共同创业[J];华东科技;2002年07期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 邓艳红;陈宏民;;风险投资中的双向道德风险与帕累托有效的合约区间——讨价还价的视角[A];经济学（季刊）第5卷第3期（总第21期）[C];2006年

2 顾婧;周宗放;;多阶段风险投资决策分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（二）[C];2006年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 陈超;风险投资家信心大增[N];国际金融报;2003年

2 本报记者 刘向东;风险投资给高科技企业撑杆跳[N];中国财经报;2000年

3 方卫星;风险投资家被困“网”中[N];国际金融报;2001年

4 刘光;风险投资家要求创业者的素质[N];金融时报;2000年

5 陈谷;风险投资家要具备哪些素质？[N];中国经营报;2000年

6 张和平;越过“大峡谷” 与风险投资家握手[N];中国企业报;2002年

7 王阳/编译;外国投资者：美风险投资家新目标[N];厂长经理日报;2000年

8 钱红林;风险投资家的自白[N];中华工商时报;2001年

9 曹红辉;美国风险投资家是如何炼金的？[N];中华读书报;2004年

10 何理;投资行业需要职业风险投资家[N];中国高新技术产业导报;2000年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 赵西亮;风险投资中的契约关系研究[D];清华大学;2005年

2 刘萍萍;风险投资运作机理与投资决策研究[D];天津大学;2004年

3 王君萍;风险投资中的委托代理问题研究[D];西北农林科技大学;2006年

4 谈毅;风险投资制度安排对企业融资效率的作用机理研究[D];西安交通大学;2002年

5 李云飞;风险投资的契约机制及风险评价方法研究[D];电子科技大学;2012年

6 张新立;非对称信息条件下风险投资契约机理研究[D];大连理工大学;2008年

7 杜慧滨;风险投资契约机制研究[D];天津大学;2005年

8 郑辉;风险投资双重委托代理研究[D];复旦大学;2007年

9 杨青;风险投资的理论与决策方法研究[D];武汉理工大学;2002年

10 李晓伟;风险投资治理的博弈分析[D];大连理工大学;2004年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 张敬卫;代理问题、风险基金组织形式与中小高科技企业融资[D];暨南大学;2015年

2 李瑞雯;风险投资项目的投资工具选择研究[D];南京航空航天大学;2015年

3 张绍峰;风险投资家人力资本价值与激励约束契约研究[D];浙江大学;2006年

4 李朗;风险投资家投资策略的选择期权分析[D];华中科技大学;2006年

5 胡义;风险投资家和创业者之间逆向选择问题研究[D];重庆大学;2008年

6 陈书建;不对称信息下风险投资委托代理模型研究及应用[D];四川大学;2003年

7 王剑华;基于人力资本理论的风险投资家报酬机制研究[D];武汉科技大学;2007年

8 代祺;风险投资中的资源整合效应研究[D];西南交通大学;2003年

9 吴娟;风险投资家激励约束机制研究[D];武汉理工大学;2006年

10 熊风华;风险投资治理结构研究[D];重庆大学;2003年

，

本文编号：698420