中国上市公司资本结构与绩效的关系研究——国有与民营上市公司的差异

发布时间：2017-08-19 13:33

  本文关键词：中国上市公司资本结构与绩效的关系研究——国有与民营上市公司的差异

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【摘要】：从上市公司融资偏好的情况推测基于欧美国家上市公司得出的资本结构理论可能并不适用于中国。为此,本文以中国上市公司为研究对象,考虑资本结构和绩效的内生性,探讨二者的关系。在讨论上市公司整体状况的同时,对比分析国有上市公司和民营上市公司的情况。研究发现,中国上市公司的负债率与其绩效之间存在显著的负相关关系。进一步分析表明,资本结构与绩效的相互作用程度与公司性质有关。同民营上市公司相比,国有上市公司负债率对绩效影响较小,但绩效状况对负债率影响较大。
【作者单位】： 清华大学;
【关键词】： 上市公司 资本结构 绩效
【基金】：国家自然科学基金(项目编号:71073096)的支持
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言资本结构反映企业各种资本的价值构成。公司绩效体现一定时期内公司经营效益。研究二者之间的关系,对公司的融资决策有重要的理论和现实意义。关于资本结构选择,中国上市公司偏好股权融资[1]。而欧美国家的优序融资理论[2]表明,上市公司优先选择内部融资,其次是债务

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本文编号：701001