基于瞬时交易量及收益率动态调整的交易量加权平均价格策略

发布时间：2017-08-20 12:01

  本文关键词：基于瞬时交易量及收益率动态调整的交易量加权平均价格策略

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【摘要】：在总结交易量加权平均价格(VWAP)算法特点的基础上,提出了一种新的VWAP-VAP算法策略.日内交易份额被分解为市场份额和特殊份额两部分,而特殊份额通过日内实时交易量及收益率变动使用VAR模型进行动态调整.实证结果表明,该VWAP_VAR策略的表现明显优于经典VWAP策略和VWAP_ARMA策略,减小了对于市场VWAP的跟踪误差,降低了VWAP指令的执行风险.
【作者单位】： 东方证券股份有限公司;上海交通职业技术学院;
【关键词】： 交易量加权平均价格 向量自回归 日内交易 高频交易
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 算法交易开始于20世纪70年代,经过30多年的发展,产生了大量的交易算法.其中,交易量加权平均价格(Volume Weighted Average Price,VWAP)策略应用最为广泛.VWAP策略的实施需要针对日内交易量的分布特征进行刻画.实证分析发现[1-2],日内交易量呈现早盘和尾盘交易量大、中间小的U

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本文编号：706465