基于CVaR方法的中国股指期货市场风险研究

发布时间：2017-08-20 15:26

  本文关键词：基于CVaR方法的中国股指期货市场风险研究

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【摘要】：我国于2010年4月16日正式推出沪深300股票指数期货,截至目前股指期货推出也不过两年多的时间,相关的法制法规和监管措施尚不完善,加上交易自身具有的投机性及高杠杆性,这使得投资者会面临较大的风险。为了防止股指期货交易风险向股票融资市场和实体经济扩散,必须稳定股指期货市场收益,降低股指期货市场的投资风险。文章正是出于对我国股指期货市场风险进行预警的角度,选取2010年4月到2011年12月期间内五只典型股指期货合约为样本,对其进行统计特征分析,并根据研究需要,选取8个重要的宏观经济指标构建GED分布下基于GARCH-M模型的CVaR方法来度量中国股指期货市场的风险,研究表明,文章模型选取合理,并且在加入相关实体经济因素后的风险拟合效果更好。
【作者单位】： 哈尔滨工业大学人文学院;中国人民大学统计学院;
【关键词】： 股指期货 风险度量 风险预警对策
【基金】：哈尔滨工业大学哲学与人文社会科学学科群基金项目(PHQQ98310006)资助
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、研究背景股指期货是对未来股价水平的理性预期,具有规避风险、套期保值、套利、投机、价格发现、资产配置等功能。目前世界上稍有规模的资本市场基本都有自己的股指期货,我国也已于2010年4月16日推出沪深300股指期货。股指期货市场的开展,一方面,为现货市场股票投资者提

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本文编号：707425