社会破产成本、企业债务违约与信贷资金配置效率

发布时间：2017-08-25 23:35

  本文关键词：社会破产成本、企业债务违约与信贷资金配置效率

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【摘要】：本文以2002~2010年我国A股上市公司为研究样本,从企业债务违约的视角,实证检验了在我国转型经济的特殊制度背景下,企业破产承担的社会成本对我国信贷资金配置效率的影响。研究结果发现,企业所承担的社会破产成本会降低银行的筛选标准,致使低质量的企业能够获得贷款,降低了银行对企业的担保要求,增加了企业的道德风险,从而提高企业债务违约概率。这种影响在地方政府干预程度较高的地区、在具有政治关联和终极产权为国有企业的公司中更为显著。通过考察企业社会破产成本对企业债务违约的影响机理,进一步研究发现,社会破产成本较高的企业更容易获得贷款,企业道德风险增强,信贷资金资本配置效率越低,在银行信贷结构方面,企业获得更多的长期银行借款和信用借款。本文的研究突破已有文献仅关注企业社会破产成本损害企业价值的局限,从信贷违约的视角揭开了社会破产成本影响信贷资金配置效率的作用机制。本文的研究结论对提高银行预测违约的能力,并对银行选择违约的解决方式以及监控违约企业具有指导作用,有助于企业加强财务预警,并为其应对财务危机提供理论指导。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心/国际商学院;北京大学经济学院;
【关键词】： 破产成本 银行信贷 政府干预 政治关联 债务违约
【基金】：国家自然科学基金项目(71102076、71372060、71272041、71272221) 国家社会科学基金重点项目(11AZD010) 对外经济贸易大学中央高校基本科研业务专项资金(2013YQ03)等项目的资助
【分类号】：F275;F832.4;F224
【正文快照】： 一、引言在经济转轨过程中,以银行为主导的金融中介对整个经济体的资源配置效率发挥着 关键作用。鉴于信贷业务仍然是目前中国银行业最重要的业务类型,其行为模式的特征最终又将通过信贷行为表现出来。作为资本配置的主要途径,银行贷款融资体系是当前中国金融体系影响经济发

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本文编号：738567