国际碳排放期权套期保值分析:以EU ETS为例

发布时间：2017-08-29 12:04

  本文关键词：国际碳排放期权套期保值分析:以EU ETS为例

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【摘要】：运用随机扩散模型研究EU ETS碳排放期货交易的套期保值。利用欧洲气候交易所(ECX)交易的欧盟排放配额(EUA)期权数据估计Black-Scholes、Heston模型和跳跃扩散模型参数,比较随机波动模型、BS模型和跳跃扩散模型拟合市场EUA期权价格、隐含波动率误差。实证研究表明:Heston随机波动模型更好地刻画EUA期权数据特征;最后给出DEC10期权合约基于Heston模型的套期保值曲面。
【作者单位】： 复旦大学应用经济学博士后流动站;上海浦东发展银行博士后工作站;
【关键词】： 欧盟碳排放交易机制 碳排放 套期保值 随机模型
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70701033)
【分类号】：F830.9
【正文快照】： 1研究背景欧盟排放交易机制(European Union Emission TradingScheme,EU ETS)是欧盟为了实现《京都议定书》的减排目标所采取的排放交易机制,是人类利用经济学原理解决环境问题所作的尝试,该机制以配额交易为基础,覆盖了欧盟总温室气体排放量的46%。目前,EU ETS主要有三个交

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本文编号：753166