区域金融一体化的阶段水平与发展轨迹的测度方法

发布时间：2017-08-31 05:38

  本文关键词：区域金融一体化的阶段水平与发展轨迹的测度方法

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【摘要】：本文首先创新性地提出了测度区域金融一体化程度的"两阶段GARCH"模型,该模型的第一步通过二元GARCH模型的设定,对全球性和区域性的金融一体化趋势加以区分,再将由此提取的新息序列作为全球信息冲击和区域信息冲击的代理变量,带入第二步的波动性溢出模型中,构建地方金融资产的收益率与区域信息冲击的相关度、地方金融资产收益的波动被区域信息冲击解释的动态比例两类指标,分别测算了区域金融一体化的阶段水平和发展轨迹。基于该模型,对"粤港"这一特殊区域的金融一体化进行了实证分析,并讨论了金融危机和汇率制度改革对金融一体化进程的影响.
【作者单位】： 中山大学国际商学院;香港科技大学工商管理学院;
【关键词】： 金融一体化 双变量GARCH模型 波动性溢出 金融危机 汇率制度改革
【基金】：国家社会科学基金项目(12CJY116) 教育部人文社会科学研究青年项目(11YJC790259) 中央高校基本科研业务费专项资金资助(13wkpy22)
【分类号】：F832.7;F224
【正文快照】： 0引言区域金融一体化是指国与国(地区)之间的金融活动的相互渗透、相互影响(也即区域金融合作)而形成一个联动整体的发展态势。在经济全球化的背景下,随着信息技术的发展和金融创新的进步,区域金融一体化能够实现金融资源的自由流动和合理配置,完善金融业的产业布局,是当代国

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本文编号：763770