国际现货贵金属市场有效性、波动性及联动性的实证检验

发布时间：2017-09-01 18:35

  本文关键词：国际现货贵金属市场有效性、波动性及联动性的实证检验

  更多相关文章： 现货贵金属 有效性 波动性 联动性

【摘要】：金融危机、主权债务危机的爆发以及量化宽松政策的连续推出,使得通货膨胀压力和金融市场风险增大,而贵金属市场以其良好的保值增值能力逐渐受到人们关注并成为资金的避风港,在此背景下本文利用2000年1月3日至2012年12月31日间的数据考察了国际现货贵金属市场的有效性、波动性及联动性,实证结果表明:(1)国际现货贵金属市场均未达到弱式有效性。(2)现货黄金、白银、铂金市场波动具有杠杆效应。(3)黄金市场能够显著影响其他市场波动反过来却不成立,而投资钯金时要更关注铂金价格的波动,因为其影响比黄金更大。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
【关键词】： 现货贵金属 有效性 波动性 联动性
【分类号】：F831.5;F224
【正文快照】： 一、引言在金融危机和主权债务危机的背景下,自美国推出量化宽松政策以来,以黄金、白银为代表的贵金属市场涨势凶猛,频频刷新历史纪录,交易额剧增。在这期间黄金价格不断攀升,于2009年年底突破了1000美元/盎司后,在2011年9月更是达到了1920.30美元/盎司的历史高位,同2008年年

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 陈秋雨;周生春;;中国黄金期货市场鞅式弱有效检验[J];财贸经济;2011年01期

2 翟敏;华仁海;;国内外黄金市场的关联研究[J];产业经济研究;2006年02期

3 郭彦峰;肖倬;;中美黄金市场的价格发现和动态条件相关性研究[J];国际金融研究;2009年11期

4 于虎山;秦学志;;上海黄金期货市场有效性的实证分析[J];价值工程;2009年01期

5 常丽娟;刘德运;许燕红;;白银市场与黄金市场收益率波动溢出效应研究[J];科学经济社会;2011年04期

6 温博慧;罗正清;;国内外黄金价格的波动性与互动关系研究[J];金融发展研究;2009年06期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 胡燕妮;;我国黄金期现货价格关系实证研究——以国内黄金期货与现货市场价格为例[J];中国城市经济;2011年18期

2 陈秋雨;周生春;;中国黄金期货市场鞅式弱有效检验[J];财贸经济;2011年01期

3 李红霞;傅强;袁晨;;中国黄金期货与现货市场的相关性及其套期保值研究[J];财贸研究;2012年03期

4 白东辉;杨栓军;;铜铝期货价格、成交量与持仓量动态关系研究[J];重庆师范大学学报(自然科学版);2010年05期

5 任立民;;中国黄金市场与外汇市场间收益、波动溢出效应实证分析——基于VEC-DCC(BEKK)-BVEGARCH模型[J];科技和产业;2011年08期

6 郑平;唐言亮;;我国黄金矿业股价与黄金价格及股市行情的关联性分析[J];当代经济;2012年05期

7 朱敏;;论“黄金泡沫说”下的黄金投资[J];东方企业文化;2010年14期

8 叶莉;周砚青;;中国黄金市场价格影响因素的实证研究[J];河北工业大学学报(社会科学版);2010年04期

9 田传战;姚德良;;世界黄金期货市场、工具与法规政策环境的比较分析[J];国际金融研究;2008年04期

10 郭彦峰;肖倬;;中美黄金市场的价格发现和动态条件相关性研究[J];国际金融研究;2009年11期

中国博士学位论文全文数据库 前6条

1 陈秋雨;中国黄金期货市场特征及风险控制[D];浙江大学;2011年

2 任俊涛;中国黄金期货市场功能研究[D];中共中央党校;2011年

3 范为;关于黄金定价的一些研究[D];电子科技大学;2012年

4 李红霞;我国资产市场间均值溢出效应及波动的相关性研究[D];重庆大学;2012年

5 王兆才;中国黄金期货市场波动特征及风险研究[D];复旦大学;2012年

6 游宗君;中国黄金市场微观结构研究[D];西南财经大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 刘莎莎;黄金与石油价格波动的联动性研究[D];南京财经大学;2010年

2 张艳;我国黄金期货价格形成机制及其有效性研究[D];暨南大学;2011年

3 庞新波;我国大豆期货市场功能效率实证分析[D];陕西师范大学;2011年

4 陈惠芳;国内外黄金市场价格的联动性及联动特征研究[D];中国海洋大学;2011年

5 田恬;上海黄金市场的弱式有效性检验[D];西南交通大学;2011年

6 周砚青;金融全球化背景下中国黄金市场的运行与发展研究[D];河北工业大学;2011年

7 刘宇峰;黄金价格决定中的货币与产出因素研究[D];西南财经大学;2009年

8 陈晶;天一金行吉林省分公司投资者交易行为的影响因素分析[D];吉林大学;2011年

9 于洪翔;中美印黄金期货价格传递效应的实证研究[D];上海社会科学院;2011年

10 张衍;黄金价格及其影响因素分析[D];浙江大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 温博慧;;黄金价格波动性及其演化:以上海和伦敦市场为例[J];商业研究;2010年01期

2 田志朋;朱国彦;;中国黄金市场期货与现货价格关系实证研究[J];山东工商学院学报;2009年02期

3 徐剑刚;我国期货市场有效性的实证研究[J];财贸经济;1995年08期

4 傅瑜;近期黄金价格波动的实证研究[J];产业经济研究;2004年01期

5 翟敏;华仁海;;国内外黄金市场的关联研究[J];产业经济研究;2006年02期

6 肖倬;郭彦峰;;黄金现货价格和黄金矿业股价格的动态关联性[J];系统工程;2009年03期

7 郭彦峰;肖倬;;中美黄金市场的价格发现和动态条件相关性研究[J];国际金融研究;2009年11期

8 杨叶;;黄金价格和石油价格的联动分析[J];黄金;2007年02期

9 郑秀田;;基于GARCH-M模型的黄金市场风险与收益关系研究[J];黄金;2008年05期

10 潘贵豪;胡乃联;刘焕中;李国清;;基于ARMA-GARCH模型的黄金价格实证分析[J];黄金;2010年01期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 廖士光;;“次贷危机”背景下沪港股市溢出效应研究[J];上海立信会计学院学报;2010年03期

2 喻翠玲;冯中朝;;我国粮食生产的波动性及其影响因素分析[J];农业现代化研究;2006年01期

3 张娜;黄新飞;刘登;;我国同业拆借市场利率的波动性[J];统计与决策;2006年08期

4 孙婷;周宝同;;数据包络分析在江津市城市用地效益评价中的应用[J];安徽农业科学;2006年14期

5 王卓怀;陈海勇;叶红;;监管误差对资本充足监管有效性的影响[J];南方金融;2007年01期

6 徐晓曼;夏灵根;;全球二板市场发展状况研究[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2007年02期

7 田成诗;;中国股市波动性的非线性结构检验[J];数理统计与管理;2007年06期

8 李建华;刘非;;中国对外直接投资的对外贸易有效性评价研究[J];工业技术经济;2007年10期

9 朱孔英;;贯彻JJF1069-2007考核规范持续改进管理体系的有效性[J];计量与测试技术;2008年02期

10 陈艳斌;陶光成;;实施GJB9001A-2000标准管理评审活动常见问题及对策[J];兵工自动化;2008年09期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 丁飞鹏;马路安;何穗;;宝钢权证对其股价波动的影响[A];第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集[C];2006年

2 梁锐;温乐;;基于GARCH类模型的深圳股市波动性分析[A];第七届中国不确定系统年会论文集[C];2009年

3 孟焰;袁淳;;公司规模与会计盈余价值相关性:来自沪深股市的经验证据[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（上）[C];2005年

4 张博;殷仲民;;证券市场波动性评价方法研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年

5 郭晓;杨乃定;董铁牛;姜继娇;;基于EGARCH模型的机构投资者对中国股市波动性影响研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

6 魏小波;吴润衡;;对我国股票型开放式基金收益率波动性的一点浅析[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010（13）卷[C];2010年

7 夏天;程细玉;;金融市场波动性预测的CARR类模型与GARCH类模型比较研究[A];科学发展观与系统工程——中国系统工程学会第十四届学术年会论文集[C];2006年

8 王幽然;李好好;;利用GARCH族模型对股权分置改革前后上海股市的波动性研究[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

9 李备友;路英;李守伟;;限制卖空交易对证券市场波动性的影响分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

10 高玉卓;张宏伟;李双成;;中国股票市场波动性与交易量关系的实证分析[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 田帅;期指对现指波动性影响研究的回顾及总结[N];期货日报;2009年

2 黄文;安徽黄山质监局 狠抓服务有效性[N];中国质量报;2007年

3 张筱欣;对认证规范性和有效性进行拉网式检查[N];中国国门时报;2007年

4 河南开封市质量技监局局长 刘道星;以为求位 创新发展[N];中国质量报;2007年

5 湖南省人民政府副省长 刘力伟;坚持铁腕抓质量 提高打假有效性[N];中国质量报;2008年

6 王惜纯;职业健康安全管理体系认证有效性监督检查展开[N];中国质量报;2007年

7 易宪容;如何增加房地产宏调有效性[N];第一财经日报;2006年

8 李江;审核的适宜性是审核有效性的前提[N];中国国门时报;2006年

9 河南封丘县质量技监局局长 贾顺堂;在服务中监管 在监管中服务[N];中国质量报;2007年

10 李兆芳 江东;谋大局 促发展 上水平[N];中国国门时报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 刘庆富;中国期货市场波动性与价格操纵行为研究[D];东南大学;2005年

2 王金全;我国上市公司独立董事制度有效性研究[D];暨南大学;2006年

3 李奕滨;我国货币政策效果评价理论与实证分析[D];同济大学;2007年

4 张营;我国通货膨胀率波动、不确定性与宏观经济运行研究[D];吉林大学;2009年

5 郁阳秋;印花税对证券市场运行绩效的影响[D];复旦大学;2008年

6 龚金国;中外股票市场联动性的非参数与半参数建模研究[D];西南财经大学;2011年

7 武晓春;中国股票市场效率研究[D];南京农业大学;2005年

8 胡永宏;农业上市公司股价波动研究[D];北京林业大学;2008年

9 庄泓刚;基于非正态分布的动态金融波动性模型研究[D];天津大学;2009年

10 张颖洁;基于证券市场微观结构的噪音及资产价格行为研究[D];天津大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 田翰达;国内外金属期货市场联动性和波动性研究[D];天津财经大学;2011年

2 郑辉（Zheng，Hui）;中国金融市场的有效性、波动性及联动性的实证研究[D];暨南大学;2011年

3 赵丹丹;股指期货与股票现货市场关系研究[D];对外经济贸易大学;2006年

4 吴命;沪深股市波动性研究[D];重庆大学;2010年

5 杨军;交易机制与股票价格波动性关系的实证研究[D];湖南大学;2005年

6 张晓峰;我国证券投资基金投资理念与基金重仓股波动性研究[D];同济大学;2006年

7 王振东;股指期货推出对股市波动性影响探究[D];中央财经大学;2008年

8 曾海丽;中国证券投资基金羊群行为及其对股价波动性影响的实证分析[D];兰州大学;2008年

9 郭卫超;基于SV模型的中国股市波动性实证研究[D];青岛大学;2010年

10 刘裕荷;金融市场的波动性模型研究[D];西北工业大学;2006年

，

本文编号：773788