信息披露、公司治理与现金股利政策——来自深市A股上市公司的经验证据

发布时间：2017-09-02 11:00

  本文关键词：信息披露、公司治理与现金股利政策——来自深市A股上市公司的经验证据

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【摘要】：本文以2003~2010年深市A股上市公司为研究样本,采用面板数据logit模型和tobit模型,从信息披露的角度实证检验了上市公司股利政策与公司治理机制之间的关系。本文研究发现:上市公司现金股利支付倾向和支付水平均与信息披露质量显著正相关;信息披露质量较高的上市公司,现金股利支付水平与其成长性显著负相关,而信息披露质量较差的上市公司并不存在这种关系。本文的研究结果表明我国上市公司现金股利政策是公司信息披露质量提升的结果,信息披露质量的提升有助于增强上市公司现金股利支付意愿,提高上市公司现金股利支付水平。
【作者单位】： 上海对外贸易学院;
【关键词】： 公司治理 信息披露 股利政策 现金股利
【基金】：上海市高校“085工程”项目(编号:Z08512022) 上海市教委第5期重点学科金融学建设项目(编号:J51201)
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 引言长期以来,我国上市公司现金股利分红水平低、连续性差且不稳定,饱受市场诟病。自上世纪90年代起,证监会先后出台了一系列旨在提高上市公司分红水平的管理制度1,特别是2012年5月发布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》,更是将现金分红与新股发行相联系,加

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