高频连涨连跌收益率的相依结构以及CVaR分析

发布时间：2017-09-06 03:17

  本文关键词：高频连涨连跌收益率的相依结构以及CVaR分析

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【摘要】：本文通过高频分笔数据定义了高频连涨、连跌收益率,并对两者的边缘分布以及相关特征进行了分析。为了在连涨(连跌)条件下对连跌(连涨)收益率的风险特征或者条件分位点进行分析,首先对两种收益率进行了两种不同的配对,得到两者的联合序列,并应用Copula方法来分析对两种收益率之间的相依结构,进而基于联合分布对条件VaR进行估计。最后对美国市场的BAC和JPM两支股票进行了实证分析,并从CVaR的角度验证了上涨和下跌时的不对称性以及杠杆效应。
【作者单位】： 中国科学技术大学统计与金融系;
【关键词】： 分笔高频数据 连涨(连跌)收益率 Copula 条件VaR
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金资助项目(71001095) 高等学校博士学科点专项科研基金(20103402120010) 安徽省自然科学基金(090416245) 创新研究群体科学基金项目(70821001)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言近年来,由于存储技术和计算技术的进步,“高频”金融数据越来越容易获得,许多学者就日内高频数据的基本特征进行了大量研究,Dacorogna等[1]的专著给出了高频数据在金融领域的应用。通常关于高频数据的研究,研究重点大多集中于高频收益率的建模以及基于高频收益率数据的已

【参考文献】

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5 陈子q，

本文编号：801849