考虑通货膨胀因素下的连续时间均值-方差投资组合选择

发布时间：2017-09-08 10:20

  本文关键词：考虑通货膨胀因素下的连续时间均值-方差投资组合选择

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【摘要】：考虑通货膨胀因素,利用均值-方差模型研究连续时间投资组合选择问题.利用Lagrange乘子技术将原均值-方差模型转化为一个标准的随机最优控制问题,应用动态规划的方法得到问题的解析解,进而求解出原均值-方差模型的有效投资策略和有效边界的解析表达式.通过实证分析进一步表明了结论的正确性.
【作者单位】： 广东外语外贸大学信息学院;证券时报社数据部;
【关键词】： 通货膨胀 连续时间均值-方差模型 Lagrange乘子技术 动态规划 有效边界
【基金】：国家自然科学基金项目(71003110) 教育部人文社会科学研究基金项目(10YJC790339) 广东省自然科学基金项目(S2011010005503) 广东高等院校学科建设专项资金项目(科技创新) 广东省科技计划项目(2011B040400015,2011A070200012)
【分类号】：F830
【正文快照】： 0引引言言Markowitz[1]利用方差度量风险,建立了著名的均值-方差模型,奠定了现代资产组合理论的基础,但只考虑了单阶段静态情形,而现实中投资是一个多阶段或连续时间的长期动态过程.为此,文献[2]研究了多阶段均值-方差投资组合选择问题,并利用嵌入法技术首次给出了模型的解析

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