阳光私募:消亡现象与幸存者偏误

发布时间：2017-09-10 03:25

  本文关键词：阳光私募:消亡现象与幸存者偏误

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【摘要】：本文首次利用包括消亡基金在内的大样本阳光私募分析了尚未在公募基金中发生的消亡现象。我们发现该行业的年消亡率达13.55%,相应的幸存者偏误为0.99%/年。Probit消亡模型表明,不同于美国对冲基金,我国阳光私募的消亡与其原始收益率无关,但与风格调整后收益率(原始收益率与同期行业平均收益率的差额)显著负相关。另外,业绩波动大、规模小和年轻的基金容易消亡,而固定管理费和业绩提成费高的基金则容易存活。
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【关键词】： 阳光私募 消亡 幸存者偏误
【基金】：2012年中国国家留学基金资助项目(编号:留金发[2012]3013号)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 基于从多个渠道获得的较完整的阳光私募数 据,本文首次考察了该行业日益普遍的消亡现象。 具体来说,本文首先计算出该行业的年消亡率, 同时估计出相应的幸存者偏误大小。最后,我们利用Probit模型考察了影响阳光私募消亡的主要 因素。我们发现:(1)阳光私募的年消亡率达到 13.55

【共引文献】

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本文编号：824448