汇改前后人民币汇率传递效应研究——基于ARDL模型的实证分析

发布时间：2017-09-12 20:17

  本文关键词：汇改前后人民币汇率传递效应研究——基于ARDL模型的实证分析

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【摘要】：文章通过运用ARDL模型,考察了2005年7月汇改前后人民币汇率变动对以PPI和CPI为衡量指标的国内物价水平的影响。结果表明:人民币汇率变动对PPI的传递程度不完全,且汇改对传递效应不存在显著影响;而受汇改后人民币升值预期和大量"热钱"流入境内的影响,人民币汇率与CPI变动方向由汇改前的反向关系,转化为汇改后的正向关系,呈现出人民币对外升值与对内贬值并存的局面。在不断深化汇率制度改革的同时,货币当局需要加大热钱流入的限制和管理,保持货币政策独立性,动态管理和调节人民币汇率浮动,保持人民币汇率基本稳定在合理均衡的水平。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
【关键词】： 汇率制度改革 汇率传递效应 自回归分布滞后模型
【基金】：国家社科基金重点项目名称(10AZD017)、国家社科基金重点项目名称(11AZD039) 对外经济贸易大学研究生科研创新基金名称(201319) 对外经济贸易大学学术创新团队资助项目名称
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 一、引言汇率传递(exchange rate pass-through)描述了名义汇率变动一个单位对于一国进出口商品价格或国内物价水平的影响程度。较低的汇率传递效应,意味着汇率变动带来的国内物价水平变动幅度较小,一国货币政策实施拥有较大的空间和自由,政策制定过程中不需要过多关注汇率变

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本文编号：839308