中国在全球股市风险传染网络中的角色研究——基于次贷危机和欧债危机时期的样本分析

发布时间：2017-09-14 08:31

  本文关键词：中国在全球股市风险传染网络中的角色研究——基于次贷危机和欧债危机时期的样本分析

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【摘要】：本文利用Diks和Panchenko(2006)改进的非线性Granger因果检验方法研究了次贷危机和欧债危机期间全球主要股市间的联动性,并基于此探讨了两次危机期间中国股市在全球股市风险传染网络中的角色定位问题。研究结果表明:(1)次贷危机期间,中国股市作为风险接收者,起着风险承担的作用。欧债危机期间,中国股市风险承担作用明显减弱,并存在一定程度的风险溢出。在两次危机的全球股市风险传染网络中,美国股市始终居于主导地位。(2)对比两次金融危机,次贷危机期间全球主要股市间风险传染程度更高。滚动窗口法进一步验证了本文结论的稳健性。
【作者单位】： 南开大学经济学院;中央财经大学金融学院;
【关键词】： 股市联动 风险传染 非线性Granger因果检验 滚动窗口检验
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(NKZXA1111)
【分类号】：F224;F832.59
【正文快照】： 一、引言次贷危机爆发后,美国股市大跌引领全球股市纷纷下挫,从而使得美国股市在全球股市中的主导地位再一次表现得淋漓尽致。同时,各国股市在全球股市风险传染网络中的角色问题也再一次成为学术界和实务界研究的热点。随着金融全球化不断向前推进,作为全球第二大经济体的中国

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