财富效应、国家外汇增长和人民币升值

发布时间：2017-09-15 08:03

  本文关键词：财富效应、国家外汇增长和人民币升值

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【摘要】：本文通过在Obstfeldand Rogoff(1995)模型中引入财富效应,分析了国外资产相对变化对两国短期汇率动态变化的影响。本文理论模型的研究结论表明,货币供应相对数量的增加会使得短期汇率升高,本币贬值;而国外资产相对积累水平的提高会使得短期汇率降低,本币升值。本文的研究为外汇储备增长的升值效应和人民币升值提供一个新的理论视角。本文还运用中美两国的时间序列数据,对本文理论模型的解释进行了检验。实证研究验证了理论模型的研究结论。
【作者单位】： 中央财经大学中国经济与管理研究院;复旦大学经济学院公共经济学系;
【关键词】： 外汇储备 人民币升值 财富效应
【基金】：中国博士后基金项目(2012M510734)的资助 国家社科基金重大项目(项目编号11&ZD073) 复旦大学“985工程”三期整体推进社会科学研究项目(项目编号2011SHKXZD004)的资助
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 一、引言在开放的国际经济体系中,一国为了刺激经济发展所采取的量化宽松货币政策往往会导致本国货币相对外币的贬值,这一结论已经被Obstf-eldand Rogoff(1995)在一个两国经济模型(以下简称OR模型)中严格证明。不过OR模型仅仅分析了两国相对货币供给的变动对两国货币之间汇率

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本文编号：855275