中国黄金期货的月份效应和节日效应

发布时间：2017-09-16 05:18

  本文关键词：中国黄金期货的月份效应和节日效应

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【摘要】：中国黄金期货的月份效应显示存在2月、4月以及较弱的11月正的超额收益效应,而其他月份则不显著。1月、5月、8月和9月则存在显著的波动率月份效应。最后,节日效应的结果表明国庆节后出现获得超额收益的机会,而除了元旦节前外,劳动节、国庆节和春节的节前波动率均不显著,而除劳动节后,其他三个节日节后的波动性均显著。这些现象与文化、传统消费、全球经济以及投资者行为有关。
【作者单位】： 西交利物浦大学;上海期货交易所;
【关键词】： 黄金期货 月份效应 节日效应 投资者行为
【基金】：上海市博士后科研资助计划(重点项目)支持,编号为12R21421000
【分类号】：F832.54
【正文快照】： 目前对于上海期货交易所上市的各大期货品种的日历效应研究近乎空白,本研究以此为研究目的,选取了在上海期货交易所上市的黄金期货主力合约为研究对象,通过金融时间序列方法发掘黄金期货的节日效应和月份效应,揭示其内在日历效应规律。一、文献综述1934年Fields发表了“Securi

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本文编号：861103