股权激励契约要素及其影响因素研究

发布时间：2017-09-19 14:57

  本文关键词：股权激励契约要素及其影响因素研究

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【摘要】：股权激励被广泛视为公司解决委托代理问题的一种有效手段,然而,股权激励契约中存在的诸如期限过短、业绩指标单一、业绩制定条件形式化等影响激励效果的问题,却很少受到学者关注。本文从激励契约结构角度出发,以股权激励契约要素为研究对象,择取沪深A股上市公司的相关数据,对股权激励契约要素及其影响因素进行实证分析。研究发现:激励期限越长、业绩条件越严格的股权激励契约的激励效果越好;董事会规模和独立董事可以在一定程度上约束业绩条件的严格制定;较之于民营企业,国有企业倾向于选择较长的激励期限;股权集中度和债务融资水平高的企业,倾向于选择严格的绩效条件。本文的研究补充了股权激励契约结构特征的相关文献,为上市公司提高股权激励方案的质量,规范与完善股权激励相关制度提供了经验证据。
【作者单位】： 暨南大学管理学院;
【关键词】： 股权激励 激励契约 激励期限 业绩条件 公司治理
【基金】：国家自然科学基金重点项目“中国企业管理会计理论与方法研究”(71032006)子课题“企业成本计算方法研究”的阶段性研究成果 国家社科项目“基于核心能力视角的我国上市公司治理效率研究”(11BGL024)的阶段性研究成果
【分类号】：F272.92;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言Jensen和Meckling(1976)指出,现代企业制度的一个明显特征就是所有权和经营权相分离。这种两权分离,造成了所有者和经营者之间的委托代理问题,建立监督机制和激励制度是解决这一问题的两个主要途径。但是,监督并不能完全解决代理问题且成本较大,因而建立有效的激励约

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本文编号：882255