中国外汇市场压力与通货膨胀:理论分析与实证研究

发布时间：2017-09-20 20:07

  本文关键词：中国外汇市场压力与通货膨胀:理论分析与实证研究

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【摘要】：本文根据货币供给的分解和货币市场的均衡,定义了外汇市场压力指标,在此基础之上,本文构建理论模型来分析外汇市场压力和通货膨胀之间的关系。本文利用GMM模型和VAR模型实证研究了2000年1月至2012年12月我国通货膨胀的变动,GMM实证结果显示国内信贷、外汇市场压力和美国价格水平等对通货膨胀影响为正,实际汇率对通货膨胀的影响为负,外汇市场压力和银行信贷增长率是影响通货膨胀的重要因素。从VAR模型的结果来看,外汇市场压力对通货膨胀变动有显著影响;从脉冲反应函数和方差分解来看,银行信贷冲击上升最终将导致通货膨胀上升,外汇市场压力冲击的上升将导致通货膨胀上升。外汇市场压力是国内通货膨胀变动的一个重要原因,因此央行可以通过汇率政策和信贷政策的搭配控制通货膨胀。
【作者单位】： 复旦大学经济学院国际金融系;中国银行国际金融研究所;
【关键词】： 外汇市场压力 通货膨胀 广义矩估计 VAR模型
【基金】：国家自然科学基金(70673011、71173042) 国家社科基金重大项目(11&ZD018) 教育部后期资助(12JHQ030) 上海市教委科研创新重点项目(13ZS010)资助
【分类号】：F822.5;F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言及文献综述如何反映外汇市场人民币升值或贬值的压力大小,就必须测度外汇市场的压力。通常有两个反映外汇市场压力的主要因素,一是外汇市场名义汇率的变动,二是官方外汇储备的变动。如果外汇市场没有压力,则名义汇率将保持相对稳定,并且央行无需干预外汇市场;如果外汇

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 卜永祥;;中国外汇市场压力和官方干预的测度[J];金融研究;2009年01期

2 刘晓辉;张t，

本文编号：890109