我国企业债券信用价差宏观影响因素建模与实证

发布时间：2017-09-24 00:27

  本文关键词：我国企业债券信用价差宏观影响因素建模与实证

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【摘要】：以在上海证券交易所流通的企业债券和国债收益率之差作为信用价差,分别建立多元线性回归模型和时间序列模型,从静态和动态两个方面对我国企业债券信用价差宏观影响因素进行了定性和定量分析,并利用脉冲响应函数测试了不同因素对信用价差的影响程度,发现货币购买力水平、国内生产总值、短期无风险利率、长期无风险利率以及股票市场收益率和波动率等因素对研究我国企业债券信用价差变化具有重要影响。研究结论揭示了信用价差变化的机理,能为投资者和监管部门提供决策支持。
【作者单位】： 北京化工大学经济管理学院;
【关键词】： 企业债券 信用价差 宏观影响因素 多元回归模型 时间序列模型 脉冲响应函数
【基金】：国家自然科学基金(71171012) 教育部大学生科技创新基金(201210010015) 北京化工大学教育教学改革项目(A201208)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言债券的信用价差,又称信用利差,是刻画信用等级的重要工具之一,它是指为了补偿违约风险,投资者要求债券提供的高于到期日相同的无风险债券的额外收益。它可用于为信用级别不同的各种债券及其信用衍生品定价或套期保值,帮助投资者和监管部门做出正确的投融资决策。而影

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